Zakładałem, że najpierw zejdzie niżej aby następnie przetestować szczyty i być gotowym do właściwego spadku. S&P cofnęło się kilkadziesiąt punktów po czym rozpoczęło marsz do nowych szczytów. Nadal nie ma reakcji przy tych poziomach i to sprawia, że być może będę musiał wyjść z pozycji i wejść w nią wyżej. Jednego jestem pewien, to nie jest miejsce do otwierania pozycji na zwyżkę. Ma kilka powodów, którymi chcę się z Wami podzielić.

1. Oddech jest dramatycznie słaby. Tragicznie mała liczba spółek partycypująca we wzrostach.

2. VIX - niemal całą sesję był ponownie na zielono.

3. Dolar nadal na zielono, trzecią sesję.

4. Obroty malejące przez cały okres ostatnich wzrostów.

5. CPI i zwłaszcza PPI (Producer Price Index) dały dużo wyższe odczyty od oczekiwań rynku.

6. Opcje wskazują, że rynek jest max long

7. Jesteśmy w formacji klina zwyżkującego i właśnie dotarliśmy do jego górnej granicy. To nie znaczy, że nie możemy mieć tzw throwover czyli szybkiego wyjścia poza jego granicę i powrotu. Jednak to ważny opór. ( na wykresie)

To tylko kilka powodów aby być ostrożnym. Nie lubię orzekać, że np. zaliczyliśmy właśnie szczyt przed większą korektą i nie chcę tego robić publicznie, ale czuję tak w kościach.

Z notatki wiecie, że otworzyłem rano pozycje short (na spadki) na kontraktach S&P futures. Poziom wejścia 7440 - w tej chwili odrobinę dołożyłem po 7470. Plan był na zrobienie ok 200 pkt. W tej chwili gdy dzisiaj zaliczamy tak ważny opór, szybciej niż się spodziewałem, być może przerodzi się to w swing trade. Zobaczymy. Jestem 40 pkt w plecy, ale tak jak napisałem rano, zysk do straty jest doskonały, więc pozwolę sobie jeszcze na chwilę bólu. Działamy w nierozpoznanym terenie, nowych szczytach. Jedyne czym mogę się posługiwać to rozszerzenia Fibonacciego, ocena wskaźników i właśnie jak szeroka jest partycypacja innych spółek we wzrostach.

Obecnie wydaje mi się, że nikt nie bierze pod uwagę tego, że nadal mamy do czynienia z rokiem wyborów połówkowych w USA. Statystyka jest jasna i pisałem o niej dobrych kilka AR temu. Lata mid-term elections zawsze mają od 14 do 23% przecenę od lokalnego szczytu do dołka rocznego. W tym roku mieliśmy jedną, niecałe 10%. Największym zaskoczeniem byłaby obecnie dwumiesięczna przecena rzędu 15-20%.

To tylko scenariusz, ale wydaje mi się prawdopodobny. Administracja amerykańska złożona z samych finansistów zna zagrożenia płynące z faktu, że obecne poziomy rynków są dla nich kłopotliwe. FED nie może obniżać stóp procentowych, więc stworzenie zagrożenia recesyjnego przynajmniej na poziomie narracji i sprowadzenie indeksów 20% niżej w krótkim czasie, dałoby potrzebny im czas do wykonania swoich ruchów i to, że do wyborów giełda będzie prawdopodobnie ponownie w pobliżu obecnych poziomów sprawi, że Trump będzie mógł się tym chełpić. Jednoczenie, po takim spadku, prawdopodobnie wzrośnie szansa na obniżkę stóp, co pewnie sprawi, że oprocentowanie na obligacjach przestanie tak rosnąć.

Co się wydarzy ? Zobaczymy. Ja widzę znaki wobec których nie potrafię być obojętny i przynajmniej muszę spróbować to zagrać.

Jedynym, co wprawia mnie w dyskomfort w moich pozycjach jest to, że RSI jest mocno wykupione. Jest to potwierdzony szczyt przez RSI. Abym miał więcej komfortu, musielibyśmy mieć ze dwie, trzy sesje spadkowe, niekoniecznie dużo, dwieście punktów i przetestowanie szczytu. Wtedy RSI zapewne nie potwierdziłoby nowego szczytu i byłoby to dodatkowym sygnałem.

Łapanie szczytów to ryzykowna gra. Niewielu to robi. Ja w tej chwili po bardzo dobrych kilku miesiącach mogę pozwolić sobie na oddanie części zysków wchodząc w pozycję kilkukrotnie. Staram się mieć pozycję startową na tyle małą od moich możliwości aby ból wchodzenia dwa czy trzy razy nie był zbyt wielki. Obecna sytuacja i poziom jest wyjątkowo atrakcyjny w porównaniu do ryzyka, dlatego podejmuję te próby.

Oznaki słabego pod maską rynku są takie odczyty jak poniższy BPSPX

RSI jest już na poziomie 37. Ktoś mógłby pomyśleć, że SPX spadł kilkaset punktów, ale nie, zaliczamy nowy szczyt. To oznaka słabości obecnego rynku.

Nowe szczyty, względem nowych dołków także mają bardzo niski poziom.

NYMO także ma odczyty jak przy mocnej wyprzedaży na giełdach.

Procent spółek powyżej 20 dniowej średniej kroczącej jest na poziomie 40%

To obrazuje słabość “pod maską” rynku.

VIX nadal na podwyższonym poziomie.

XVG nigdy nie potwierdziło nowych szczytów na S&P. To mocny sygnał słabości ogólnego rynku i obrazuje, że tylko wąska grupa spółek obecnie odpowiada za wzrosty indeksu.

To wszystko zwiastuje koniec obecnej nogi wzrostowej na rynkach. Czy mamy jeszcze kilka punktów do góry ? Być może. Dla mnie jest to atrakcyjny poziom do otwarcia pozycji i tak zrobiłem. Dzisiaj staram się zwrócić uwagę, że istnieje poważne ryzyko, że to co może większości wyglądać na zwykłą małą korektę ma szanse przerodzić się w coś poważniejszego. Obecnie odruch kupowania każdego dołka jest bardzo silny wśród spekulantów. Myślę, że nadchodzi czas gdy ktoś oberwie po palcach za nieustanne klikanie przycisku “kupuj”.

Mamy w do końca roku jeszcze 6.5 miesiąca i wszystko może się wydarzyć. Tak jak pisałem powyżej, ewentualna głębsza przecena na rynkach rzędu 15 do 20 %, zapewne będzie jeszcze jedną okazją do kupna i trzymania do końca roku. Wtedy pewnie możemy się spodziewać wzrostu do 8000 - 8200 na S&P. Obecnie jesteśmy zaledwie 8 do 10% od nich. Czy nie byłoby przyjemniej zrobić zakupów przy kursie 6150 czy nawet 5885 ? :)

Jeszcze jedno. Gdy jesteśmy na tych wysokich poziomach, zauważyłem, że niektóre spółki technologiczne już zaliczyły moje roczne poziomy. należy do nich AMD na którym cel roczny miałem 445$. Ominęła mnie ta transakcja, ponieważ sądziłem, że to będzie w drugiej połowie roku. Po prostu mi uciekła. Także Intel. Jak wiecie kupowałem go chyba ze dwa razy i wychodziłem po kilku lub kilkunastu procentach. Także uciekł mi i podbił ponad 100$. Jednoczenie spółki jak NVDA czy APPLE nadal nie zbliżyły się do poziomów, które miałem dla nich zaznaczone w tym roku. W obu przypadkach ponad 300$. Zmierzam do tego, że gdybyśmy przeszli kilkutygodniową głębszą korektę na rynkach w tej chwili, będą one dla mnie atrakcyjnym kąskiem do kupienia. NVDA ma wyniki w przyszłą środę po zamknięciu rynków. Jak wiecie w ostatnich dniach miałem na niej transakcję, kupiłem po 198$ i sprzedałem po 220$. Obecnie jest po 226$. Niewykluczone, że podbije do 240$ po podaniu wyników, co nadal jest dalekie mojemu targetowi ponad 330$ na ten rok. Tak więc, jak widzicie jest pewna dyspersja nawet pomiędzy technologicznymi spółkami, co mówi mi, że w późniejszej części roku mogę spodziewać się dalszych wzrostów.

moja poprzednia AR, gdzie przedstawiam scenariusz mniejszego cofnięcia, nadal jest aktualna. Jednakże, każdego dnia dopatruję się nowych zagrożeń dla obecnego ruchu wzrostowego i pokazuję Wam jak działa mój proces myślowy. Lubię mieć różne scenariusze pod ręką i dostosowywać się do zmieniającej się sytuacji.

Wybaczcie ewentualne błędy czy przejęzyczenia ale piszę ten tekst od 3 rano a jest 4 więc mogę być ciut zmęczony.

Mr. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

We wczorajszej notce dałem Wam znać, że pozbyłem się moich akcji NVDA, kupiłem po 198 z groszami, sprzedałem po 220 z groszami. Uznałem, że 10 % w 4 sesje to doskonały zysk na nie zlewarowanym rachunku. Wszystko zgodnie ze wcześniejszym komentarzem, że dla mnie przez najbliższe kilka miesięcy jakiekolwiek spekulacje na akcjach są krótkoterminowe. Ja nie wiem i raczej nikt nie wie jak długo będzie trwał trend i jakie konkretnie mogą nastąpić rotacje w sektorach. NVDA jak najbardziej może pójść jeszcze sporo do góry i być może ponownie się skuszę, ale nie w tej chwili. Indeks półprzewodników jest 50% do góry w bardzo krótkim czasie. Bardzo przypomina 1999 rok w skali swojego ruchu. Nastroje są euforyczne, co dla mnie jest obecnie czerwoną flagą. Jednocześnie wczoraj wyszedłem także z akcji APPLE także z dobrym kilkuprocentowym zyskiem. Natomiast mam stratę już blisko 10% na Netflixie (zakup po 92.8$) czym mniej się przejmuję i jeżeli zamieni się w inwestycję to jestem z tym ok. Akcje są zakupione na rachunku bez lewara i gdyby miały się nie podnieść przez najbliższe miesiące a tym bardziej w tym roku spaść do mojego starego poziomu wsparcia do którego nie spadły jeszcze w okolicy 69-70$ to z chęcią dokupię sporo.

W piątek razem ze wzrostami na indeksie S&P rósł także VIX, wczoraj również tak było i również indeks dolara DXY zakończył dzień na zielono. To sygnał ostrzegawczy gdy 3 wspomniane razem rosną. Ktoś kłamie i w takich przypadkach można się spodziewać cofnięcia na indeksie S&P. Nie czuję abyśmy osiągnęli cokolwiek więcej niż maksimum kilkudniowy szczyt. Poziomami wsparcia na S&P futures będzie 7350 i poniżej 7250 i pewnie będę znowu kupował przynajmniej krótkoterminowo, ale gdy tam zajdziemy to będzie czas na decyzję.

Obecnie przełamujemy linię trendu wzrostowego od kwietniowego dołka. Na tym 4h wykresie widzimy że mieliśmy do czynienia z negatywną dywergencją na RSI. Pamiętajcie, że dzisiaj jest odczyt CPI w USA i wszystko się może wydarzyć.

Na dziennym wykresie mamy do czynienia z wykupionym poziomem na RSI, dlatego też ostudzenie sytuacji i lekkie zresetowanie RSI pozwoliłoby na dalsze wzrosty.

Poziomy do góry znacie z ostatnich AR. Wczoraj niemal doszliśmy do jednego z najważniejszych czyli 7465. O ile pamiętam najwyższy odczyt był na poziomie 7454, dlatego też zamknąłem moje longi.

W mocnych trendach wzrostowych należy bardzo ostrożnie podchodzić do shortowania. Chcąc podjąć bezpieczniejszą decyzję, warto kursowi pozwolić spaść i bykom podbić aby zobaczyć czy utrzymają później nowy szczyt. Nieudana próba czy nawet kilka jest bardzo dobrym sygnałem podnoszącym szanse powodzenia otwierania krótkiej pozycji.

Obecnie, traktuję jakiekolwiek shorty jako super krótkoterminowe. Czas na dużego shorta nadejdzie a póki co trzeba korzystać z trendu który mamy.

Ponieważ mało się wydarzyło na froncie indeksów, chciałbym Wam coś dodać do opisanych w przeszłości powodów dlaczego jeszcze nie jestem nastawiony na całkowite zawrócenie rynku. W USA zawsze były przepisy, które mówiły, aby móc robić wiele transakcji miesięcznie czyli daytrading, trzeba było posiadać minimum 25 tysięcy $ na rachunku. W innym przypadku blokowano Ci możliwość handlu jeżeli robiłeś zbyt dużo transakcji. Ta zasada zostaje wycofana z początkiem czerwca. Nie mam najmniejszej wątpliwości dlaczego akurat teraz jest wprowadzana. Myślę, że jest to po to aby dodać płynności rynkom i sprawić aby jak największa liczba małych spekulantów skupiła największą ilość akcji, zwłaszcza spółek technologicznych. Jednocześnie zamierzają wprowadzić handel 24h na spółkach co dla mnie jest szaleństwem, ponieważ duzi gracze będą to wykorzystywać do pozbywania się akcji w większej skali. Mali gracze staną się Exit Liquidity. Zostaną z workiem który będzie dramatycznie tracił na wartości gdy nadejdzie właściwy moment a klasyna psychologia sprawi, że nie będą potrafili podjąć natychmiastowej decyzji wycofania się ze stratnej pozycji. Klasyka

To są dodatkowe powody, dlaczego bardzo ostrożnie przez najbliższe dwa trzy miesiące będę podchodził do tematu zakupu konkretnych spółek. Osobiście pragnę mieć maksymalnie najwięcej gotówki jak to możliwe aby być gotowym do działania gdy rynek będzie idealnie ugotowany.

W idealnym świecie, chciałbym aby maj zakończył się na czerwono dla S&P. Ze względu na wielokrotnie przedstawiany przeze mnie wykres miesięczny. Z drugiej strony nawet jeżeli zamkniemy maj trochę wyżej niż jest obecnie, ta dywergencja się jeszcze utrzyma. Dlatego obecnie okolice 7550-7570 wydają się całkiem dobrym miejscem do zaliczenia lokalnego szczytu z którego moglibyśmy zejść, przetestować szczyty z lutego w okolicach 7040 do 7090. Po czym ze względu na wyżej opisane i IPO SpaceX pewnie pomaszerujemy do nowego szczytu w czerwcu.

W szerszym kontekście, do góry mamy pewnie maksimum 10%. Osobiście myślę, że maks 7% do końca sierpnia, początku września. Do dołu, sporo, w długim terminie uważam że dojdziemy do mojej czerwonej linii w okolicy 4600. Nie próbuję nikomu sprzedawać kasandrycznych historii. Ja po sobie czuję, że mój poziom pewności rośnie do tego z końca 2021. Lubię ufać swoim instynktom.

Znam wszystkie historie i informacje dotyczące gigantycznych dochodów spółek, ich planów wydatków idących w pierdyliardy dolarów. Tak samo wiem, że wiele z tych planów może być wstrzymanych jeżeli warunki się zmienią. Obecnie mamy do czynienia z niesamowitą koncentracją na rynkach. Ponownie tylko kilka spółek ciągnie indeksy do góry. To nigdy nie kończy się dobrze. Cała reszta rynku musiałaby zacząć partycypować aby indeksy pięły się dalej bez przerwy do góry a póki co tego nie widać.

Obecnie mamy do czynienia z sytuacją gdzie Trump nie tylko zawiesił wczoraj podatek federalny na paliwo ( na styl tego co mamy u nas) ale wypuścił największą w historii ilość zapasów ropy z zasobów strategicznych. Większą niż Biden kilka lat temu. Ryzyko jest takie, że nie uzupełnią wystarczająco zapasów do września.

Całkowicie spekulując, to pewnie dla mnie ścieżka o największym prawdopodobieństwie na najbliższe miesiące. Myślę, że spółki technologiczne, które wzrostami nie dorównują AMD czy Intel, takie jak NVDA czy APPLE czy nawet TESLA, AMAZON mogą być odpowiedzialne za podtrzymywanie indeksów w najbliższych tygodniach biegnąc do swoich wyższych celów cenowych, ponieważ ja mam na ten rok zaznaczone poziomy rzędu 300-330 dla NVDA czy AMAZON blisko 400. Tesla może znaleźć szczyt w okolicach 515.

Ok, zobaczmy czy najbliższe dni przyniosą chociaż minimalną korektę rzędu 200 pkt i będziemy myśleć co dalej.

Mr. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Wczoraj mieliśmy do czynienia z minimalną przeceną, która była bardziej rozłożona w czasie. Pozwoliło to ostudzić odrobinę wskaźnik RSI na krótkoterminowych wykresach.

Tu na 6h wykresie widzimy, że ewentualne kolejne podbicie dzisiaj może zaskutkować negatywną dywergencją na RSI. Szczyt ze środy jes wyjątkowo słaby i myślę, że zostanie przebity. Moim poziomem od miesięcy powyżej są okolice 7465. Dzisiaj mamy raport NFP o 14.30. Jeżeli będzie słabszy od oczekiwań, rynek może podbić na narracji, że to może oznaczać konieczność obniżenia stóp procentowych co sądzę że ma 0 szanse na stanie się. Jeżeli dzisiaj podbijemy do wyższego poziomu, to o ile nie rozpocznie się w dalszej części sesji przecena, to raczej pozostawię otwarte pozycje na wzrosty. Nadal wisi nad nami widmo jakiejkolwiek sformalizowanej wersji porozumienia USA-Iran. Gdyby nawet to tylko Trump wymyślił i cokolwiek opublikował w weekend, rynki otworzą się wtedy ponownie wyżej i wtedy możemy być w pozycji do zabrania zysków ze stołu.

Na wykresie, proponuję, że podbijemy i zrobimy mini korektę na początku tygodnia. Ostatecznie, tak jak w ostatniej Analizie, myślę, że wyniki NVDA 20 maja mogą nas podbić do poziomu z którego możemy spodziewać się poważniejszej korekty, typu kilka procent do czerwca, lecz nikt obecnie nie będzie w stanie dokładnie powiedzieć jak wysoko podbijemy, więc należy być uważnym.

Na BPSPX nadal oczekuję, że gdy rynek jeszcze podbije do góry, będziemy mieli do czynienia z negatywną dywergencją. Wtedy to będzie dość realny sygnał do wyprzedaży o cokolwiek więcej niż 100 pkt.

NYHL już wyprodukowało dywergencję.

NYMO jest mocno osłabione i to prawie pewne, że przy kolejnym podbiciu rynku wyprodukuje negatywną dywergencję.

NYSI stochastic pozostaje przy szczycie. Jest gotowe do przyszłego ruchu w dół na rynkach.

Procent spółek poniżej 20 dniowej średniej kroczącej nie potwierdza nowych szczytów na S&P 500. Może odrobinę podbić w najbliższych sesjach ale wygląda na to, że nie potwierdzi ostatecznie wyższych szczytów na S&P.

VIX utrzymuje się nadal na podwyższonym poziomie, a jego 50 dniowa średnia krocząca jest w okolicach poziomu 22, zaraz powyżej jest luka, którą może chcieć wypełnić przy ewentualnej przecenie. Jeżeli indeksy podbiją do góry w najbliższej sesji czy dwóch, spodziewam się, że VIX może spaść w okolice 15 i powinien znaleźć tam wsparcie.

XVG nie potwierdza nowych szczytów na SPX. To ważny sygnał ostrzegawczy w dłuższej perspektywie.

Myślę, że mamy do czynienia z rynkiem, który nie jest gotowy do poważnego przewrócenia się. Jednocześnie robimy nowe historyczne szczyty. Tworzenie dywergencji pod poważne przewrócenie się indeksów może zająć jeszcze miesiące.

Najbliższe kilka miesięcy może być najtrudniejszym okresem dla osób świadomych ryzyka, co może nastąpić dalej i być na to przygotowanym. Lapanie ostatecznych szczytów jest bardzo trudne. Ostatnim, którego sam byłem pewien i spozycjonowałem się niemal co do dnia był szczyt 4 stycznia 2022 roku, co pozwoliło na prawdziwego BIG SHORTA. Obecnie mamy do czynienia z sytuacją, gdzie efekty braku dużej ilości ropy na rynkach światowych zaczną przenikać do systemu i zaczną być widoczne, jednocześnie mamy IPO SpaceX potencjalnie w czerwcu, co sprawia, że jestem niemal pewny spowoduje kolejną nogę do góry na giełdach. W tym przypadku nie mogę póki co rozważać, żadnego długoterminowego szczytu przed jesienią.

Myślę, że pisałem już wcześniej, że w życiu doświadczyłem sytuacji gdy w czasie, gdy w gospodarkach działo się źle i wydawało się niemożliwe aby rynki dalej szły do góry, one dokładnie to robiły przez kilka miesięcy. Obecnie myślę, że będziemy mieli do czynienia z taką sytuacją. Przez najbliższe miesiące będą napływały coraz gorsze informacje i nawet gdy spodziewana korekta kilku procent wystąpi, to nadal będzie okazja do kupna. Dopiero gdy zaczniemy zauważać wyraźne zmęczenie indeksów, będziemy mogli poszukiwać poważniejszego szczytu. Do tego potrzeba będzie kilkutygodniowego balansu.

Jeszcze jeden wykres. Russell 2000

Russell 2000, czyli indeks małych spółek, jest już 3.5 % od mojego bardzo ważnego poziomu oporu. Jeżeli dzisiejsze dane będą zinterpretowane jak opisałem powyżej, to jest bardzo spora szansa, że dzisiaj lub w poniedziałek osiągniemy poziom oznaczony na żółto. Może to być jeden z sygnałów do przeceny w najbliższych kilku tygodniach. Ostateczny poziom jaki mam dla tego trendu wzrostowego to okolice 3330. Myślę, że później w roku możemy spodziewać się podejścia tam.

Mr. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

W czasie gdy piszę, kontrakty futures na S&P handlują na poziomie 7393 i są powyżej ważnego moim zdaniem rocznego poziomu 7365. Przeszliśmy przez ten poziom bez jakiejkolwiek reakcji. Jeżeli pamiętacie moją krótkotrwałą próbę wejścia w krótką pozycję w okolicach 6650, pamiętacie również, że uciekałem z niej gdy tylko zobaczyłem, że opór przestał mieć znaczenie i został pokonany przez byki bez jakiegokolwiek trudu. Czy teraz jest podobnie ? Częściowo, chociażby dlatego, że jesteśmy 800 pkt wyżej, na nowych szczytach i ewidentnie mamy do czynienia z parabolą na półprzewodnikach, które już są 50% wyżej od ostatniego dołka.Pamiętacie również zapewne, że moja próba krótkiej pozycji, była jedyną i następnie gdy przebijaliśmy poprzednie ATH, napisałem, że nie należy shortować świeżych ATH. Poziomy jakie podałem do góry to były 7365, 7465. Czas porozmawiać, czy należy spojrzeć na wyższe.

Poziomami zainteresowania powyżej są dla mnie przedział 7560-7611 a następnym 7750.

Mamy do czynienia ze szczególnie mocną w amplitudzie ekspansją ceny. Ma to miejsce na wszystkich ważnych rynkach. S&P, Nasdaq czy Russell 2000. Przewidywanie punktu odwrotu jest wyjątkowo trudne. Lokalny szczyt powstanie z wyczerpania kupujących niżeli ataku niedźwiedzi. Niedźwiedzie zaatakują dopiero gdy po wyczerpaniu byków, podejmą one kolejną próbę przejęcia inicjatywy i będzie nieudana.

Jeżeli od dłuższego czasu jesteście nastawieni na zwyżki, super. Warto zacząć być uważnym i ostrożnym. Ci, którzy dopiero wchodzą w pozycje długie z zamiarem dołączenia do trendu, muszą być świadomi, że wchodzimy w fazę, gdzie absolutnie znienacka mogą występować wahania po 200 pkt do dołu, po czym szybkie powroty do góry. To taka faza gdzie byki i niedźwiedzie wysadzają swoje rachunki w powietrze.

Gdy około dwa miesiące temu doszukiwałem się scenariusza z zakończeniem trendu wzrostowego w okolicach 7465, rozważałem, że możemy tam dojść w dalszej części tego roku. My dosłownie tu jesteśmy teraz i to co wydawało się mało prawdopodobne wtedy, dzisiaj nabiera nowego znaczenia. Prawdopodobieństwo dojścia do okolic 8000 pkt na S&P 500 przed końcem roku staje się realne. Jednoczenie, nie sądzę, że to stanie się w prostej linii. Wskaźniki na dłuższych okresach powinny się z każdym większym wahnięciem na rynkach zacząć osłabiać i przestać potwierdzać nowe szczyty. Zmierzam do tego, że pewnie zaliczymy kilka nowych ATH zanim dojdziemy do tego ostatecznego mając w międzyczasie do czynienia z serią wahnięć do dołu i za każdym nowym ATH będziemy mieli do czynienia ze słabszymi odczytami na wskaźnikach których używam.

Przedstawiam Wam dzisiaj odrobinę inne spojrzenie na formację klina od tej zaprezentowanej w ostatniej analizie. Ta zaczyna nabierać znaczenia w świetle możliwości zaliczenia ATH na wyższych poziomach od oczekiwanych i wydaje się bardziej stosowna wobec faktu co dzieje się ze spółkami technologicznymi.

Przedstawiony scenariusz jest absolutnie spekulacyjny. Zakładam tutaj, że obecna noga może nas zaprowadzić aż do 7700-7750 po czym cofnie się do cirka 7200, kolejne zniesienie Fibonacciego jest nie gdzie indziej jak na starych ATH na poziomie 7045.

Tutaj na zbliżeniu lepiej to zobaczyć. Biorę pod uwagę taki scenariusz ze względu na to, że RSI na dziennym wykresie wybiło się ponad poziom 70. Jest w mocnym trendzie wzrostowym, dlatego też nie byłbym zaskoczony nad kontynuacją do 20-21 maja. Wyobrażam sobie, że wyniki NVIDIA 20 maja mogą określić lokalny szczyt na kilka tygodni.

Jak widzicie, po ewentualnej krótkiej korekcie obecnego ruchu wzrostowego, kolejny szczyt zapewne nie będzie potwierdzony przez RSI, zwłaszcza na tygodniowym wykresie, gdzie jeszcze nawet nie doszło do wybicia powyżej poziomu 70.

Potrafię sobie wyobrazić, że ewentualne cofnięcie o 500-650 pkt sprowadzi RSI tygodniowe do poziomu podobnego tego z czasu gdy handlowaliśmy na ostatnim dołku w okolicach 6350, więc gdy kurs indeksu wzrośnie do nowych szczytów w okresie wakacyjnym, RSI nie potwierdzi tych szczytów.

Ok, rozpisuję się tak szeroko na ten temat bo chcę Wam pokazać jak formowane są długotrwałe szczyty. Jak kończą się mocne trendy wzrostowe. W przypadku głównych indeksów giełdowych długoterminowe szczyty tworzą się inaczej niż na np. akcjach. Niemal nie występują szczyty w postaci “igły” . To zazwyczaj proces. W przypadku poszczególnych spółek mamy często do czynienia z iglastymi szczytami.

Dlatego też, w ostatniej analizie pisałem o mojej rosnącej niechęci do spekulowania obecnie na spółkach. Powiecie, że oszalałem bo przecież takie AMD wzrosło wczoraj o 17%. Owszem, pewnie wzrośnie jeszcze więcej, ale czy ja chcę brać udział w tak ostrej spekulacji ? Odpowiedź brzmi - nie. Ważniejszym dla mnie jest zachowanie kapitału. Nie chcę nigdy się znaleźć w sytuacji gdzie chciwość doprowadziła do sytuacji gdzie z zupełnie nie do przewidzenia sytuacji kurs akcji spada nagle o 20%, a tak jest z parabolami. Tak było w przypadku srebra. Pamiętacie mój wpis z końca stycznia gdy poszedłem sprzedać moje fizyczne srebro przy kursie 117$. Zobaczcie ile miesięcy minęło a kurs nadal kilkadziesiąt procent poniżej szczytu. W przypadku akcji, gdzie występuje parabola, wchodzenie w pozycje staje się hazardem gdzie nie mam przewagi nad kasynem. To nie dla mnie.

Z pewnością będzie nadal wiele spektakularnych wzrostów na wielu spółkach w najbliższych miesiącach. Także spektakularnych odwrotów kursu. Dlatego, że gdy tworzony jest długoterminowy szczyt dochodzi do bardzo dużej rotacji w sektorach.

Dla Waszej informacji. Kupiłem wczoraj na otwarciu akcje NVDA. zakładam, że w świetle wzrostów na INTC, AMD ze względu na swoją wielką waluację, wzrostami podtrzyma i nawet podbije główne indeksy jeszcze wyżej. Mój target roczny dla NVDA jest bliżej poziomu 300$, ja rozważę wyjście z pozycji w okolicach 240 przy 20% zysku o ile oczywiście dojdzie do dalszego wzrostu.

Kończąc, myślę, że za 3-6 miesięcy największe spółki “hardware” z sektora półprzewodników będą najlepszymi shortami. Spodziewam się gigantycznej przeceny całego sektora zanim rozpocznie kolejną nogę wzrostową między 2027-2030.

Mr.T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Przygotowałem regresję liniową dla rynku byka w jakim jesteśmy aby lepiej zobrazować wsparcia i opory.

Od 2022 roku jesteśmy w bardzo “czystym” trendzie wzrostowym. Obecnie brakuje nam do rekordu 14.15% co biorąc pod uwagę, że w ostatnie 2 tygodnie straciliśmy 6.5% nie wydaje się być daleko. Nie mam wątpliwości że przetestujemy stary szczyt sprzed 19 lat. Kwestią sporną może być jak szybko.

Europa jest w dużo gorszym położeniu pod niemal każdym względem niż USA i wydaje mi się, że to może być w przyszłości odzwierciedlone w notowaniach europejskich giełd więc także naszej. Myślę, że o ile lada moment nie zaczniemy mieć w europie wyraźnych problemów w sektorze energetycznym to niedługo możemy przetestować ten historyczny szczyt.

Wielokrotnie wspominałem w moich wpisach, że po końcu obecnej nogi trendu wzrostowego spodziewam się gwałtownej przeceny podobnej w skali do spadku z okresu covidu. Obecnie mamy do czynienia z sytuacją, gdzie amerykaskie indeksy giełdowe zaliczają nowe historyczne szczyty a europejskie giełdy jeszcze nie. Dax czy wig 20 nadal nie przetestowały nowych szczytów. Pytanie czy będziemy do czynienia z dogonieniem tych amerykańskich, czy też należy patrzeć na to jak na dywergencję, sugerującą, że amerykańskie giełdy właśnie robią na kilka tygodni przystanek i planują się cofnąć.

Kurs Wig 20 zdaje się być obecnie na wsparciu, więc jeśli amerykańskie giełdy pójdą w tym tygodniu do góry, jest szansa, że nasz indeks podąży tą ścieżką, jednak na amerykańskich indeksach widzę szanse jedynie na wzrosty 2-4% w najbliższych 2 tygodniach i byłbym bardzo zaskoczony gdyby pomaszerowały dalej, więc trudno mi też zakładać, że w tym samym czasie polski Wig 20 nagle zrobi +14%.

Tutaj w przybliżeniu na dziennym wykresie. Co wiemy ?

• ostatni szczyt to znany wzór bearish harami . Wzór odwrócenia trendu (nie koniecznie długoterminowego bo to dzienny wykres)

• RSI w momencie zaliczenia szczytu było wykupione powyżej 70. Daje podstawy zakładać, że wrócimy tam

• Jeżeli założyć, że amerykańskim indeksom zostało 2-4% wzrostów w najbliższych dniach to tak widzę odbicie na Wig 20

• Jeżeli założyć jak planuję, że amerykańskie indeksy zejdą między majem a czerwcem 7-9% do dołu to podobnie będzie w przypadku Wig20.

• Na wykresie zaznaczyłem niebieskimi strzałkami miejsca gdzie zostawialiśmy nie zamknięte luki i to może być doskonałe miejsce wsparcia.

• Warto również zwrócić uwagę, że na dziennym wykresie RSI już się zresetowało i ma na tyle niski odczyt, że można spekulować ewentualne odbicie.

Na wykresie miesięcznym mamy już negatywną dywergencję pomiędzy ceną a RSI. Wiecie, że obserwuję to na amerykańskich rynkach na bieżąco i frapuje mnie jak może wyglądać ostateczny szczyt.

Powyżej wykres kwartalny. Wszystko mi sugeruje przetestowanie nowych ATH w 3 kwartale. Dodałem kompletnie spekulacyjnie co myślę, że nastąpi po przetestowaniu ATH. Myślę, że nie utrzymamy się powyżej. Widzę duże ryzyko zaliczenia wieloletniego podwójnego szczytu. Ba ! Wtedy istnieje spora szansa, że gdy w latach 2027-2030 amerykańskie giełdy będą szły do nowego ATH, Europa, w tym Polska nie zaliczą nowych szczytów, ale to już bardzo odległa sprawa, dzisiaj bez znaczenia. W skrócie, nasze gospodarki nie mają praktycznie nic innowacyjnego i mam takie uczucie, że po bardzo głębokiej korekcie pieniądze znowu zaczną płynąć do USA.

Ok, mam nadzieję, że te kilka przemyśleń może okazać się przydatne.

Mr. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Ostatni tydzień obfitował we wzrosty na rynkach. S&P 500 wzrósł około 1%. Kontrakty zamknęły się na poziomie 7260. Mam nadzieję, że moje notki z wakacji były przydatne. Ponad 100 pkt niżej pisałem, że czuję wybicie ponad 7200. Dotarliśmy do 7300 w trakcie sesji piątkowej. Tak samo Wyniki Apple były dobre i kurs poszybował 5.5% we wczorajszej sesji.

Zobaczmy jak to wygląda technicznie. Zmieniłem tło na jasne w części wykresów, więc mam nadzieję, że nie będzie to zaskoczeniem.

Na tym tygodniowym wykresie widać, ż jesteśmy w zaawansowanym procesie tworzenia długoterminowej formacji klina. Jak pamiętacie z poprzednich AR, poziomy jakie mam powyżej obecnego kursu (poziomy na dłuższym okresie niż dzienny) to 7365,7465. Starając się jak najdokładniej narysować linie klina, możemy zaobserwować, że w maju górna linia trendu przebiega w okolicach +- 7500-7540. Sądzę, że tam zmierzamy w najbliższych 2 tygodniach. Dla daytraderów, myślę, że 7365 może sprowokować szybką reakcję do dołu ale krótkoterminowo, 120-200 pkt zanim dotrzemy do okolic 7500. W chwili obecnej to mój podstawowy case, przed ewentualną korektą, która wygląda, że może nadejść pomiędzy połową maja a połową czerwca. Tu dokładności nie będzie, ponieważ moim zdaniem wszystko zależy od tego czy trend wzrostowy wytrzyma do jesieni czy końca roku.

Ok, pomimo tego, że osobiście uważam, że S&P i inne indeksy giełdowe są już w kompletnym lalalandzie i są mocno oderwane od rzeczywistości panującej na ziemi, to nie znaczy, że muszą natychmiast się przewrócić. Obserwując ostatnie miesiące zachowań giełd i amerykańskiej administracji, mam nieodparte wrażenie, że rynki pozwalają rozgrywać pewien scenariusz i pewnie będą na to się godzić do czasu.

Amerykańskie obligacje, w tym przypadku 20 latki wiszą nad przepaścią. Administracja to widzi i jest w pełni tego świadoma. Nie bez powodu część administracji to byli zarządzający funduszami hedgingowymi. Załamanie kursu obligacji to zarazem załamanie giełd i to bardzo poważne. Około dwa tygodnie temu administracja ściągnęła jako doradcę Hanka Paulsona, architekta wyjścia z kryzysu i ratowania banków w wielkim kryzysie 2008-2009. Dla mnie to mówi tyle, że będą się wić aby tylko nie dopuścić do krachu na rynkach obligacji. Więc może to nam zapewnić pomimo ewentualnych turbulencji dodatkowe kilka miesięcy wzrostów. Myślę, że raczej są świadomi, że ot tak nie są w stanie zapobiec nieubłaganemu, bo rynek amerykańskich obligacji skarbowych jest największy na świecie. Raczej planują scenariusze na to jak powstrzymać niekontrolowany spadek w przyszłości i jakich narzędzi użyć.

Kolejnym powodem, dlaczego myślę, że mamy przed sobą jeszcze kilka miesięcy przed poważniejszym problemem jest fakt, że w tym roku na giełdę wchodzi seria spółek powiązanych lub stricte związanych z Ai. Pierwszą będzie Spacex. Planowane IPO to czerwiec 2026.

Myślę, że widząc techniczny case na korektę maj/czerwiec, to wpisuje się to dobrze w czas przed gigantycznymi IPOs, bowiem, będzie potrzeba bardzo dużo funduszy na zapisy na Spacex, którego wycena sięga 1.75 biliona $. Inwestorzy i fundusze mogą chcieć pozbyć się z portfeli akcji wielu spółek, które w ostatnim miesiącu frunęły do góry jak szalone w celu odblokowania funduszy. Myślę także, że oszczędzone zostaną akcje Google i Amazon, które poinwestowały w niektóre ze spółek Ai wchodzących na giełdę. Ale np. półprzewodniki, których indeks wzrósł ponad 40% w miesiąc to już może być kąsek do realizacji zysków w niedługim czasie.

Od strony technicznej, w krótkim terminie tygodnia, dwóch są powody aby móc się spodziewać wzrostu poprzedzającego spadek.

Na BPSPX RSI pomimo wzrostów S&P cofnęło się. Jeżeli S&P wzrośnie w okolice 7500, mamy sporą szansę aby mieć negatywną dywergencję, która wzmocniłaby case na kilka tygodni spadków.

NYMO także cofnęło się sporo i może dać nam niedługo negatywną dywergencję.

Następnie NYSI

Stochastic w tym tygodniu już dotarł do górnej granicy, kolejny odczyt we wtorek z pewnością utrzyma ten poziom. Jak już w przeszłości pisałem, ten wskaźnik może pozostać w stanie wykupienia przez kilka tygodni, ale zwiastuje, że krótkoterminowy trend może niedługo się odwrócić.

Mój długoterminowy wykres S&P. Klin jest coraz węższy, ale do jego apexu jest jeszcze kilka miesięcy. Na MACD miesięcznym powstała negatywna dywergencja. Zgodnie z oczekiwaniami. Jeżeli mielibyśmy kilka procent korekty pomiędzy majem a czerwcem, następnie wzrost przez miesiąc, dwa, to powinno utrzymać tę negatywną dywergencję.

Podsumujmy. W krótkim terminie oczekuję lekkich wzrostów w okolice 7460-7530. Następnie oczekuję 7-9% korekty w okolice 6850-6950. Następnie oczekuję wzrostów w okresie wakacyjnym. Będzie trzeba blisko obserwować rozwój sytuacji. Najbliższa korekta oficjalnie może być wywołana ewentualnymi efektami na rynku paliw. Nie zdziwi mnie nawet na chwilę, jeżeli oficjalna narracja będzie krążyła wokół ewentualnej recesji spowodowanej inflacją i szokiem energetycznym. Jednak uważam, że w obliczu wejścia tych kompletnie nadmiernie wycenionych spółek Ai na rynki, giełdy jeszcze zaliczą nowy szczyt w drugiej części roku.

Pamiętajcie również, że tak wielkie IPO często oznaczają nadchodzący szczyt na rynkach i koniec trendu. Tak było np. z IPO Coinbase.

COINBASE od momentu wejścia na giełdę najpierw straciło 92%, następnie wiele miesięcy tworzyło bazę aby dopiero potem przeżyć powrót do ceny IPO. Kurs tych akcji podążał za kursem Bitcoina i niższy szczyt oznaczony żółtym kółkiem na COIN nie potwierdził nowych szczytów na Bitcoinie, który następnie załamał się i spadł 76% z 69k $ do 16k $.

Nie tylko nie będę zdziwiony gdyby nadchodzące IPOs podzieliły podobny los. Myślę, że będzie to krótsze wydarzenie ale bardzo agresywne. W związku z tym jestem pewien, że nie dotknę się do ich akcji do 2027 roku. Akcje SpaceX mają szansę na wzrost po IPO ze względu na to, że do ewentualnego załamania rynków będzie jeszcze kilka miesięcy ale pokusa do realizacji gigantycznych zysków będzie wielka wśród inwestorów. Szkoda mi tylko małych ciułaczy, którzy pewnie będą myśleli, że kupując świeżo notowane akcje szybko kupią sobie Lambo.

Czarne chmury powoli się zbierają. Ten proces jeszcze potrwa. Jestem w pełni przekonany, że skutki tego co się dzieje pod maską będą tragiczne dla wielu, więc czuję potrzebę wypowiedzenia tego ostrzeżenia. Jeżeli handlujemy obecnie na S&P w okolicach 7300 i nawet mielibyśmy dotrzeć w tym roku w okolice 7900-8000, to to jest tylko 10% powyżej obecnych poziomów. Dlatego też, jest jeszcze co rozegrać zanim tam dotrzemy ale musimy być ostrożni.

Apple i Netflix, które trzymam w portfelu mogą być ostatnimi zakupami pojedynczych spółek dla mnie w tym roku. Nie mam nawet ochoty robić głębszej analizy na poszczególnych spólkach ponieważ nie jestem w stanie przewidzieć, które padną ofiarą realizacji zysków przez duże fundusze. Skupię się na handlu kontraktami futures na S&P a możliwe, że na początku 3 kwartału mój planowany Big Short będzie na kontraktach na Nasdaq.

Aby mój pozbawiony lewara rachunek nie był bezczynny to znalazłem wehikuł, który mogę rozważyć aby rozegrać ewentualną korektę majowo - czerwcową. To Amundi VOOL ETF. To instrument skorelowany ze zmiennością na rynkach. Coś w rodzaju VIX dla europejczyków.

Myślę, że z niego skorzystam. Przynajmniej przetestuję gdy S&P będzie dochodziło do okolic 7400-7500. Abyście mogli lepiej poznać ten instrument, możecie go wpisać w AI i zadać pytanie o koszty utrzymania pozycji przez kilka tygodni a nawet jak ja poprosić o symulację ewentualnych zysków pomniejszonych o koszty.

W walutach, którymi bardzo mało handluję widzę szansę na duży wzrost na USD/JPY. Ostatnia interwencja spowodowała jednodniowe podłamanie kursu, ale uważam, że kurs tej pary może pomaszerować sporo do góry w najbliższych miesiącach.

Przez najbliższe miesiące kurs dolara może rosnąć. Pozytywna atmosfera na rynkach akcyjnych i nadal oddalony proces podnoszenia stóp procentowych przez Japonię, może zaprowadzić kurs w okolice 175 jenów za dolara.

To tyle na dzisiaj. Wspaniałej reszty długiego weekendu.

Mr. T

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Akcje spółki nie partycypowały w wielkim stopniu we wzrostach jakie mogliśmy obserwować na indeksach giełdowych zwłaszcza Nasdaq. Zauważyłem pewien potencjał. Techniczne podwójne dno. Potencjalny zasięg 316$. To oczywiście potrzebuje wybicia ponad poziomą białą linię i kontynuacji, ale sam właśnie zdecydowałem się i zakupiłem pakiet akcji. Wyniki w czwartek. Ostatnie zawirowania i słabość akcji Apple są pokłosiem zapowiedzi odejścia obecnego prezesa Tim’a Cooka. Poza tym, póki co nie widzę powodów do zmartwień o ich akcje.

Cel 316$ pewnie byłby minimum dla wybicia z tej formacji.

MR. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Na dziennym wykresie mamy trochę negatywnej dywergencji między ceną a RSI co może zwiastować cofnięcie, lecz nie jestem przekonany do tego jak głębokie może być. W środę po decyzji FED, po zamknięciu rynków gotówkowych mamy wyniki Microsoft, Google, Amazon, w czwartek wyniki podaje Apple. Mam wrażenie, że byłem w tym miejscu zbyt wiele razy aby miało wydarzyć się coś nadzwyczaj negatywnego.

Fakty są takie, że czuję, że zbliżamy się do końca wzrostów. Czuję sporą szansę, że pomiędzy majem a czerwcem możemy zjechać nawet kilkaset pkt do dołu. Ba ! nawet rozpocząć pierwszą nogę poważniejszej korekty. Nie wydaje mi się jednak że to rozpocznie się w tym tygodniu.

Bullish Percentage Index , tak jak mieliśmy piękną pozytywną dywergencję na dołku, teraz oczekiwałbym aby w nadchodzących dniach powstała negatywna. Pierwszą oznaką jest fakt, że RSI nie rosło gdy S&P maszerowało ostatnie dni do góry.

Wskaźnik nowych szczytów do nowych dołków na NYSE nie potwierdza nowych szczytów. To także zwiastunk potencjalnych problemów. Odczyty wyjątkowo niskie w kontekście tego, że giełdy zaliczają nowe szczyty.

I w końcu tak jak spekulowałem w zeszłym tygodniu, Stochastic na NYSI doszedł do poziomu wykupienia. Wielokrotnie wspominałem ten oscylator. Jest powolny ale planując tzw swing trade, czyli na kilka tygodni czy kilkaset pkt na indeksie jest bardzo pomocny.

Długoterminowy wykres także dobija do górnej linii trendu, ale tu dla mnie ważniejszy jest odczyt MACD na dole wykresu. To jest miesięczny wykres więc jest bardzo powolny ale MACD ma i będzie miało negatywną dywergencję po zamknięciu tego miesiąca.

Na VIX mamy sporo luk do wypełnienia. Więcej powyżej. Ostatnio powstałą lukę właśnie wypełniamy. Zwracam tu uwagę ponownie, robimy nowe szczyty na indeksie a VIX utrzymuje się powyżej 17 pkt. Wydaje się, że obecnie, jedynie niespodziewana interwencja na rynku mogłaby spowodować zejście VIX do niższych poziomów, a to jest wyjątkowo mało prawdopodobne z indeksami na szczytach.

SMH czyli ETF półprzewodników. Plus 42% w miesiąc. Właśnie doszedł do lini trendu wzrostowego biegnącej od 2018 roku. Ostatni raz taki bieg miał miejsce w lutym 2000 roku gdzie wartość indeksu niemal się podwoiła. W marcu 2000 był koniec hossy internetowej i rozpoczęła się 3 letnia bessa.

Pozwólcie, że napiszę co dla mnie znaczą takie duże ruchy na poszczególnych rynkach. Mówiąc wprost - dojenie krowy. Gdy trendy wzrostowe dobiegają końca, grupy inwestorów rzucają się na poszczególne rynki aby wycisnąć z nich ostatnią kroplę jednocześnie tworząc sytuację większej płynności na instrumencie poprzez mniej świadomych mniejszych graczy, którzy dla większych są EXIT LIQUIDITY.

Choć zawsze miło znaleźć się wśród tych którzy włożyli pieniądze w coś co potem rośnie jak szalone, ja osobiście niemal nigdy nie dołączam do parabol. One zawsze źle się kończą. Bardzo dobrym przykładem jest AVIS. Światowa firma najmu samochodów.

Od końca marca w miesiąc wzrosła o 730 % , po czym w trzy dni spadła 78%. Wiem jak działa psychologia niedoświadczonych traderów. Psychika w znakomitej większości przypadków blokuje odruch - uciekaj póki możesz. Zazwyczaj kieruje nimi złudna nadzieja, że - przecież za chwilę odbije. Niestety, to jest podobne do czasów bańki internetowej, gdzie akcji PUMP and DUMP było bardzo wiele. Dzisiaj już nie ma Boiler Rooms ale pewne zachowania nadal są praktykowane. Wyznaję zasadę, że ewentualna partycypacja jest mniej ważna od ponoszonego ryzyka i nie biorę w tym udziału.

Zmierzając do końca, zbliżamy się do przynajmniej częściowego końca wzrostów na indeksach, tak samo S&P czy Nasdaq, ale jest jeszcze miejsce na trochę wzrostów. Nie jestem dzisiaj w stanie określić czy zatrzymamy się na 7280, 7365 czy 7465. Ale mamy przesłanki, które jasno zwiastują osłabianie się rynku pod maską.

Abyśmy mieli dobry szczyt, chciałbym abyśmy go uderzyli, cofnęli się i przetestowali go jeszcze raz na pogarszających się wskaźnikach. Na stan obecny, z końcem miesiąca, tylko na miesięcznym wykresie będziemy mieli wyraźną negatywną dywergencję. Myślę, że należy jej oczekiwać na tygodniowym wykresie i dziennym, lecz bardziej wyrazistą niż obecnie. Zastanawiam się czy to właśnie nie jest scenariusz na maj, gdzie dojdzie do kilku wahnięć pomiędzy nowym szczytem, cofnięciem się zanim będziemy gotowi zacząć spadać na serio np od początku czerwca.

Chciałbym także zwrócić uwagę, że rynki potrafią być irracjonalne dłużej niż przeciętny człowiek jest w stanie wytrzymać. Cierpliwość to złoto w tym biznesie. Dlatego też, odradzałbym mniej doświadczonym daytradingu w sytuacji gdy jest tak wiele zmiennych przed nami w najbliższych dniach bo to recepta na wysadzenie rachunku.

Jutro będę w podróży do Polski, więc myślę, że napiszę w piątek, gdy już będziemy wiedzieli co przyniosły wyniki spółek i jak rynek na nie reaguje. Nadal posiadam akcje Netflixa i PKN Orlen.

Mr. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Zaczynamy, kontrakty futures na S&P 500 handlują na poziomie 7143. Są kilkadziesiąt pkt wyżej od wczorajszego zamknięcia, po tym jak dotarły informacje, że rozmowy w Islamabadzie jednak się odbędą. Rynek w tej chwili stworzyl 3 dniowy balans.

Zakres balansu to 100 pkt.

Na tym 2 godzinnym wykresie możecie zobaczyć, że gdy cena ponownie dochodziła do szczytu, 2h RSI nie potwiedzało siły ruchu i można było się spodziewać cofnięcia, jednocześnie odwiedzając ostatni dołek, RSI było dużo niżej niż przy ostatnim dołku na poziomie ~7086. Fakt jest taki, że wiele krótkoterminowych wskaźników było mocno lub super mocno wykupionych i potrzebowały ostudzenia aby ewentualnie móc kontynuować dalsze wzrosty na indeksie. To absolutnie normalny proces.

Nawet na 2h wykresie gotówkowym dla SPX RSI zaczęło się ładnie cofać dając miejsce do ewentualnych wzrostów. Wygląda poza tym, że tworzy się potencjalna flaga wzrostowa.

Gdzie może nas zaprowadzić ta formacja ? Ja posługuję się bardzo prostą techniką dla czasu gdy rynek łapie balans. Obraz poniżej.

W sytuacji wybicia do góry stosuję zobrazowaną na wykresie. Tak więc zawarty zasięg balansu w prostokącie kopiuję, ponieważ o ile nie dojdzie do fałszywego wybicia, powinniśmy potencjalnie zrobić drugie tyle zasięgu i wtedy mamy szansę na fałszywe wybicie w okolicy 7280. To mi bardziej pasuje, ponieważ wiele ze wskaźników może nie potwierdzać ruchu do nowych szczytów. Oczywiście, jeżeli dno obecnego balansu zostanie skutecznie przebite do dołu, możemy liczyć się z potencjalnym zejściem 100 pkt poniżej ostatniego dołka. To jest trochę mniej prawdopodobne, ponieważ zejście poniżej ostatniego dużego szczytu w okolicy 7035 może skutkować dużo głębszym cofnięciem. Ja obecnie biorę wzrostowe rozwiązanie jako bardziej preferowany ruch, ponieważ przynajmniej na chwilę obecną nie mam powodów aby patrzeć na to inaczej. Trump obecnie robi wszystko aby nie zaognić sytuacji i niemal błaga o to aby Iran wyszedł mu naprzeciw w celu dogadania się.

Wszystko opisane powyżej należy rozpatrywać w bardzo krótkich ramach czasowych. Średnioterminowo i długoterminowo nadal trudno mi patrzeć przychylnie na rynek w kontekście wydarzeń ostatnich miesięcy.

W okolicach 7270-7315 będę zainteresowany otwarciem ponownie krótkich pozycji. Należy również mieć świadomość, że wsparciem będą ostatnie ATH na 7035 i tylko przebicie tego poziomu i pozostanie poniżej da szansę na ponowną głębszą przecenę. W innym wypadku nadal należy patrzeć na ten rynek byczym okiem.

Poniżej wykres aby lepiej pokazać dlaczego 7300 interesuje mnie w celu otwarcia krótkiej pozycji.

To linia trendu pomiędzy szczytami z 2022 idąca przez szczyty 2025. Jednocześnie, jeżeli statystyka lat wyborów połówkowych w USA o której pisałem ostatnio miałaby się spełnić i zakładając, że średnia spadków od szczytu do dołka w tych latach to ~20% to idealnie się składa, bo to sprowadziłoby S&P w okolice 5700 gdzie przebiega linia trendu wzrostowego łącząca dołki 2022 i 2025.

Byki obecnie celebrują wzrosty ale widzę wszystkie objawy w ich zachowaniu, które najczęściej widać przy terminalnych szczytach. Oczywiście poziomów powyżej 7300, które możemy zaliczyć jest kilka. Jednak ja będę trzymał się swojej analizy. A tu widzę kilka znaków, które mogą wskazywać na przedwczesny optymizm byków co do dalszych wzrostów.

Zamykając ten miesiąc na wzrostach, będziemy mieli bardzo widoczną negatywną dywergencję. Tak samo jest w przypadku wykresu tygodniowego.

Na NYSI Stochastic w najbliższy wtorek prawdopodobnie da nam szczytowy odczyt. To może być pierwszy sygnał do ewentualnego cofnięcia się lub przyszłych spadków.

VIX nadal jest w podwyższonym reżimie. Pamiętajcie, że np. w roku 2017 gdy mieliśmy do czynienia z ciągłymi wzrostami, VIX byl w okolicach 10. Obecnie zaliczamy nowe szczyty na indeksach z VIX na poziomach 17-20. To powolny proces ale energia się zbiera i chcę być gotowy gdy nadejdzie na to czas aby wykorzystać tą sytuację.

XVG - Czyli Value Line Geometric Index, póki co tworzy negatywną dywergencję z S&P. Bardzo proszę, wpiszcie sobie w google nazwy niektórych instrumentów o których piszę jeżeli ich nie znacie. Ten jest bardzo ważny w okresach poszukiwa większych szczytów czy dołków na giełdach.

JNK czyli to co jest dla mnie wskaźnikiem płynności na rynkach zaliczyło nowe szczyty razem z indeksami więc póki co mógłbym spekulować, że może chcieć ostatecznie dobić do górnej żółtej linii. Ostatecznie, to także terminalna formacja. Klin rozporowy w tym wydaniu będzie wieszczył głębszą korektę na rynkach. I wcale cena nie ma obowiązku dojścia i przetestowania górnej żółtej linii oporu.

Tak jak napisałem wcześniej. W okolicach 7270-7300 będę testował pozycje krótkie mając na uwadze wsparcie na 7035-40. Póki co zobaczmy jak długo będziemy utrzymywać się przy wzrostach. Rozpoczyna się czas wyników finansowych big techów w najbliższych dniach. Wybiki pewnie będą doskonałe i dlatego tak ważnym jest żeby zobaczyć co będzie robić cena ich akcji. Obecnie kursy najważniejszych spółek wskazują na wyprzedzanie wiadomości, to może oznaczać koniec wzrostów gdy dane będą już dostępne.

To na tyle dzisiaj. Niestety musiałem pisać z kilkoma przerwami na wyjście nad wodę, ale udało się. Do usłyszenia.

P.S. Wczoraj kupiłem troszkę PKN Orlen, Netflix i Intel. Każda transakcja jest krótko terminowa i celuje w 3 do 5 % zysku na bez lewarowym rachunku. Mogę z nich wyjść w każdej chwili. Orlen wygląda, że może zaliczyć jeszcze jeden nowy szczyt. Netflix odreagować wiadomość o odejściu prezesa a Intel ma po prostu wyższe targety rzędu 72 czy nawet więcej $, w jego przypadku raczej wyjdę z pozycji przed podawaniem wyników jutro. Wczoraj byłem około 1 % na plusie, dzisiaj wygląda, że otworzy się dodatkowe 1.5-2% wyżej i pewnie wyjdę. Zbyt często te spółki są podbijane po godzinach regularnego handlu. Ja na moich rachunkach nie mam after hours trading dostępne więc wolę mieć temat z głowy wcześniej niż ryzykować, że spółka spadnie np 10% do dołu następnego dnia.

Mr. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Obecnie byki wiwatują. To Ci sami, którzy na początku roku wyśmiewali każdego, kto ostrzegał przed korektą. Ci, którzy są ze mną od początku tego bloga, czyli grudnia, wiedzą ile razy przy szczytach pisałem, że 10-15% korekta to jest właśnie czego byki powinny chcieć, bo pozwoli na jeszcze jeden ruch do góry. Sam wykorzystałem doskonale okres zjazdu do 6350, lecz w drodze powrotnej popełniłem błąd, bo zacząłem shortować rynek zbyt wcześnie, bez wystarczających dowodów i tak podzieliłem się częścią zysków z poprzednich tygodni z bogami rynków. Obecnie jednak, coraz mocniej będę bił w bęben i głośno mówił - Uwaga ! To się bardzo źle skończy !

Wśród wielu komentatorów rynków można usłyszeć “wszystko ok, Trump znowu się wycofał, wszystko wraca do normy a tak gwałtowne wzrosty to odreagowanie nadmiernego strachu związanego z sytuacją wojny z Iranem, więc to absolutnie normalne zachowanie rynków”. Pozwolę sobie nie zgodzić się z tą tezą. Tak gwałtowne odchylenia giełd są specyfiką ostatnich lat, zwłaszcza od czasu covidu. Rynki finansowe stały się piętą Achillesową polityków za oceanem i każda potencjalnie niekontrolowana przecena akcji spotyka się z natychmiastową reakcją Departamentu Skarbu czy Fed-u. Śmiem twierdzić, że obecnie jest to niemożliwe i aby stało się możliwe, rynki muszą przejść fazę resetu. Powodów jest wiele, inflacja, wysokie stopy procentowe, których właśnie przez podwyższoną inflację opuścić się nie da, deficyt i jeden z najważniejszych powodów - rynki na historycznych szczytach. To właśnie S&P na 7000 jest największym wrogiem tych, którzy chcieliby obniżki stóp procentowych.

Sytuacja, mogłaby i pewnie będzie zupełnie inaczej wyglądać gdybyśmy np. w dość krótkim czasie doświadczyli 25%-30% spadku na amerykańskich giełdach. To oczywiście przełoży się na resztę światowych rynków, ale amerykańska giełda jest największa pod względem kapitalizacji i przez to jest bezpośrednio powiązana z gospodarką amerykańską. Tak więc 30% w dół - koniec inflacji na wiele miesięcy. 30% w dół = ostre cięcie stóp procentowych. To w pierwszej fazie spadków. W drugiej, po mocnym odbiciu rzędu 15-20%, kolejna fala wyprzedaży rzędu 27-30%. Wtedy możemy mówić o specjalnej interwencji departamentu skarbu i dalszych krokach FED-u, typu interwencja i skupowanie aktywów rynkowych przez FED. Wydaje się niemożliwe ? Spójrzcie co robi Japonia od wielu lat. Rząd amerykański już w ostatnim roku zacząl inwestować w spółki notowane na giełdzie. Dobrym przykładem jest Intel. Tylko taka interwencja zagwarantuje nam kolejną potężną hossę na rynkach.

Dzisiaj handel na S&P 500 odbywa się na poziomie 7073. Przebiliśmy ostatnie szczyty ATH i myślę, że otwieranie przynajmniej w najbliższych dniach krótkich pozycji. może okazać się co najmniej nie produktywne. Sam wyszedłem z takiej o czym pisałem ostatnio, dlatego, że rynek nie reagował na żadnym poziomie oporu. Było dosłownie zero reakcji. Dlatego też wziąłem nogi za pas.

W jednym z raportów w ostatnich tygodniach zamieściłem miesięczny wykres S&P 500 wskazujący, że przez ostatnie 75 lat nie było bessy z gigantycznego poziomu wykupienia na RSI bez negatywnej dywergencji. Następnie, zamieściłem wykres w trakcie korekty wskazujący na scenariusz wzrostu indeksu w najbliższych miesiącach do okolic 7460 gdzie moglibyśmy mieć taką dywergencję. Mój scenariusz zakładał wolną ścieżkę wzrostu i przyznaję, że nie brałem pod uwagę, że możemy tam dojść w ciągu miesiąca. Niezależnie czy dojdziemy w najbliższych tygodniach do 7460, zamknięcie indeksu powyżej 6950 spowoduje że taka dywergencja powstanie. Oczywiście, z dywergencjami jest tak, że dalsze mocen wzrosty mogłyby sprawić, że wzrost RSI powyżej poprzedniego szczytu sprawi, że jej nie będzie, ale biorąc pod uwagę zachowanie tego wskaźnika wydaję się to wyjątkowo mało prawdopodobne.

Ok przejdźmy do wykresów.

Przecena w lutym i marcu, pozwoliła RSI spaść wystarczająco głęboko aby po obecnym wzroście nastąpiła dywergencja. Pamiętajcie, że w tu liczy się zamknięcie miesiąca.

Tutaj już mamy dzienny wykres. Te białe linie to długoterminowe linie trendu wzrostowego, te same, które prezentuję Wam na tym wykresie:

Wertykalne ruchy mają to do siebie, że odwracają się z wielką siłą. Tak było zaledwie 2 tygodnie temu z niedźwiedziami i myślę, że będzie niedługo ponownie tylko z bykami.

Mam zawsze w głowie słowa Buffeta “rynki są transferem pieniędzy od ludzi niecierpliwych do cierpliwych” a na rynkach nic nie zmienia tak szybko sentymentu jak cena

.Obecnie biorę taki scenariusz jako mój podstawowy. Cel 7365 tak jak 7465 bierze się z serii pomiarów poprzednich korekt, zwłaszcza tej z 2025. W parabolicznych ruchach indeksów, same poziomy mają mniejsze znaczenie i przewidywanie dokładnego szczytu jest bardzo trudne. Ale gdy będziemy bardzo blisko z pewnością będę to czuł.

Okolice tego poziomu mają sens obecnie, bo widzę spółki jak Apple czy Amazon, którym zostało już po kilkanaście procent do poziomu 300$ za akcję, cała seria innych, które zostały bardzo mocno przecenione w ostatnich miesiącach jak Meta, Microsoft czy Tesla przechodzą swoje odbicia. Współczynnik rotacji ze spółek Growth do Value odbija po koszmarnym spadku ostatnich miesięcy.

To, pokazuje, że jest spora szansa na to, że mieliśmy dopiero przedsmak przeceny w spółkach technologicznych.

Buffet mawiał, że z giełdą jest jak z seksem, czujesz się najlepiej przed szczytem i chyba to najlepsza parafraza do obecnej sytuacji na giełdach.

Kilka tygodni temu zamieściłem wykres Bitcoina z założeniem najleszej wzrostowej ścieżki dla tej waluty. Obecnie, fakt, że krypto waluty radzą sobie tak słabo w stosunku do giełd jest dywergencją samą w sobie. Powinien potwierdzać, że mamy do czynienia z kontynuacją hossy swoim kursem i powinien przynajmniej być blisko swoich szczytów. A nie jest. Myślę, że w najlepszym razie może wycisnąć kolejne 20-30% do góry w najbliższych tygodniach.

Tak to widzę. Po zwyżce, zakładając początek głębszej korekty na indeksach giełdowych pierwszym celem będzie 49000, następnym, może wiosną przyszłego roku - 37000 - 41000.

Stochastic na NYSI prawdopodobnie w przyszły wtorek będzie w stanie wykupienia lub po kolejnym tygodniu wzrostu.

Obecne szczyty zaliczamy przy 3 najniższej partycypacji spółek na 52 tygodniowych szczytach. Gdybym był bykiem i widział te dane, miałbym problem z zaśnięciem są tak złe.

To na tyle dzisiaj. Piszę tę analizę od 4.30 rano i chyba wrócę do spania na jakieś dwie godziny. W następnej analizie postaram się trochę więcej opisać krótkoterminowe wykresy.

MR. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Jesteśmy na ważnym oporze, jednak tak wiele zależy od nagłówków. Normalnie byłoby to miejsce gdzie dołożyłbym i powiększył pozycję, jednak będąc w tak krytycznym miejscu i tak blisko ostatnich szczytów mam realne obawy o jeden nagłówek, który może pociągnąć indeks kolejne 100-150 pkt w chwilę. Momentum jest także silne.

Sytuacja od ostatniej AR nie uległa zmianie.

Mamy na wykresie formację, której potencjalny zasięg wybicia jest w okolicach 7100.

Akcje Magnificent 7 wykazują “bycze” zachowanie, np. Amazon

Sytuacja z pewnością będzie wymagać głębszego przyjrzenia się w najbliższych dniach. Nie brałem na poważnie scenariusza w którym tak szybko wybijamy się do nowych szczytów. Jest oczywiście za wcześnie do wyciągania tak pochopnych wniosków ale sytuacja wygląda dość szalenie i pozostaje pogratulować tym, którzy wytrwali kupując niżej.

Więcej niedługo. Muszę zobaczyć jak będzie zachowywał się rynek w nabliższych dniach.

MR. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Sporo wydarzyło się w weekend. Negocjacje USA-Iran upadły. W sumie można ocenić, że ich prawie nie było. Od początku miały niemal zerowe szanse na jakiekolwiek sensowne rozwiązanie. Zastanawia mnie czy to nie dalsza część planu USA na kupowanie czasu do ewentualnej inwazji na Khard Island i próby przejęcia infrastruktury. Zobaczymy. Fakt jest taki, że kontrakty na S&P 500 otworzyły się z niemal 100 pkt luką a od północy odrobiły połowę tego ruchu i w trakcie gdy piszę handel odbywa się na poziomie 6815. Gdy otworzyliśmy się tak nisko miałem do podjęcia decyzję, czy zamknąć otwieraną w piątek część mojej pozycji ze sporym zyskiem. Ostatecznie jej nie zamknąłem.

Otwieranie się z luką w niedzielę w nocy jak pokazały ostatnie tygodnie może nie być optymalnym rozwiązaniem dla niedźwiedzi. Już kilkukrotnie mieliśmy ostatnio do czynienia z podobną sytuacją gdy do otwarcia indeksów cashowych o 15.30 straty były odrabiane i szliśmy dalej do góry. Czy tak będzie tym razem ? Musimy zobaczyć.

Myślę, że będę obserwował poziom 6827-6830 czy skutecznie zatrzyma odbicie. Jednocześnie mamy ropę WTI, która wzrosła na otwarciu o 10% i handluje na poziomie 104$, co z pewnością dla giełd nie jest niczym dobrym. Dolar również się umocnił. Prawdziwym testem dla niedźwiedzi byłoby przetestowanie okolic 6664 dla S&P 500 futures. Widzę dwie drogi z tego poziomu. Jedna może sugerować ostateczne rozwiązanie do góry druga naturalnie do dołu. Jeżeli nastawiamy się na dalsze spadki, poziom 6664 musi zostać przebity i stać się ponownie oporem, w innym wypadku, powrót do obecnych poziomów sugerowałby dalsze wzrosty, jednocześnie mając na uwadze, że najpoważniejszym poziomem do przebicia dla byków i potwierdzenia dalszych wzrostów są okolice 6920-6930.

Jest jedno bardzo duże pytanie jakie sobie zadają, będąc nastawionym na spadki. Jak długo rynek może utrzymać się tak blisko szczytów gdy sytuacja na rynku energii wydaje się dramatyczna i być może już w tym tygodniu w Azji zaczną się poważne problemy z dostępem do paliw. Europa jest pewnie o dwa, trzy tygodnie dalej w kolejce. Dla mnie, sytuacja jest porównywalna z okresem covidu. Potrafię sobie wyobrazić, że część świata przystopuje, co doprowadzi do załamania i z pewnością podniesie ryzyko recesji. Jeżeli prawdą jest, że za około 3 tygodnie może zabraknąć nafty lotniczej w Europie, to jaki pozytywny scenariusz można z tego napisać ?

Sam wyjeżdżam autem za kilka dni w kilkutygodniową podróż po kilku krajach Europy i zastanawiam się, czy jeszcze się wyrobię z powrotem przed przypadkami reglamentacji paliwa.

Tutaj przedstawiam to co opisałem. Ewentualna obrona 6664 przez byki może sprawić kontynuację wzrostów a mierzony ruch formacji będzie dokładnie na poziomie, który miałem zakreślony jako cel końca wzrostów już miesiące temu, czyli w okolicy 7465.

Myślę, że takie rozwiązanie nie jest kompletnie niemożliwe, ale też nie sądzę, że jest do zrealizowania w ciągu kilku tygodni, raczej kilkunastu. Jest szansa, że w obliczu wsparcia 6664, może wypłynąć kolejna informacja sugerująca np. odblokowanie sporej części dostaw ropy (obecnie wiele statków skierowało się do zatoki Meksykańskiej aby kupić ropę od USA) Wtedy pewnie moglibyśmy wybić się do nowych szczytów i przez kolejne dwa trzy miesiące bujać się pomiędzy 6900 a 7200.

Jednak w przypadku gdy sytacja się nie poprawi i przebijemy z kontynuacją 6664, należy się w niedalekiej przyszłości spodziewać nowych niższych dołków na indeksach giełdowych. Poziomy już znacie z poprzednich AR, 6160, 6116 a niżej 5700.

To tylko dla zobrazowania potencjalnej ścieżki do dołu.

Długoterminowy wykres S&P 500 wygląda tak.

Jak widzicie na czerwono mam zaznaczony poziom wsparcia dla ewentualnej bessy. To okolice 4600 i linia trendu wzrostowego przecina się z czerwoną w okolicy marca 2027. To wszystko wpisuje się dobrze w negatwny scenariusz wydarzeń światowych. Obecnie, możemy tylko spekulować co złego dalej się może wydarzyć.

Wszedłem w pozycję obstawiając spadki ponieważ poziomy do tego są dla mnie atrakcyjne. Jeżeli trade nie wyjdzie, poniosę stratę. Jeżeli będzie szedł we założonym kierunku, znam poziomy zainteresowania do odbić i można grać to na dwa sposoby. Mianowicie na odbiciach dokładać do pozycji, lub ryzykować zamykanie pozycji z zyskiem licząc , że znajdziemy kolejne atrakcyjne wejście. Myślę, że jeżeli faktycznie rozpoczynamy bessę, to obecne odbicie to przedsmak tego co będzie dalej. Myślę, że odbić rzędu 7-12% może być kilka w kolejnych 11 miesiącach zanim nie zaliczymy właściwego dołka.

Wracając do scenariusza w którym maszerujemy do góry. To był mój oryginalny scenariusz z którym wchodziłem w nowy rok. Zaliczenie 7465 miałem zapisane na wrzesień 2026, po czym widziałem załamanie podobne do covidowego. Bardzo agresywny ruch do dołu. Nadal mam to z tyłu głowy. Nadal mam pewien wykres, którym jeszcze się z nikim nie podzieliłem ale właśnie to zrobię.

Ten wieloletni wykres VIX, pokazuje, że możemy mieć do czynienia z 20 letnią formacją odwróconej głowy z ramionami. Do wypełnienia brakuje potencjalnie jeszcze kilka miesięcy. Zasięg tej formacji to poziom 120. To przełożyłoby się na spadki rzędu 45% w bardzo krótkim czasie. Dlatego też, jeżeli amerykańska administracja wystarczająco będzie manipulowała nagłówkami, może się stać to co wydaje się trudne obecnie do uwierzenia i giełdy faktycznie z trudem ale pomaszerują przez najbliższe miesiące do góry a apogeum osiągną jesienią przed wyborami do kongresu.

Pokazałem Wam to co w krótkim czasie i na co patrzę w szerszej skali. Trzeba być na baczność w najbliższych dniach i tygodniach. Wiemy, że w długim terminie będzie źle, a w krótkim ? Rynki już tyle razy w życiu mi pokazały, że sprawy nie są tak oczywiste na jakie wyglądają, że trzeba być otwartym na kilka rozwiązań.

MR. T

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Gdy zaczynałem pisać ten blog kilka miesięcy temu postanowiłem, że będę pisał o transakcjach jakie zawieram. Jednak pozycje które zająłem w tym tygodniu są najwyższego ryzyka i chciałbym to jasno podkreślić. Sposób otwarcia moich krótkich pozycji w tym tygodniu jest absolutną spekulacją i gdy się zastanowiłem, nie podjąłem tak ryzykownej transakcji od wielu miesięcy. To prawda, ostatnie kilka miesięcy było wyjątkowo dobre dla mnie i absolutna większość transakcji które otworzyłem kończyła się sporymi zyskami, to obecna może być tą, która może użądlić. Dlatego też zawsze podkreślam, że każdy musi decydować o swoim ryzyku inwestycyjnym na własną rękę i poprzedzić ją szerokim researchem.

Obecna pozycja nastawiona na spadki przeze mnie jest w dużej mierze oparta o założenie, które wyprzedza większość wskaźników na które patrzę przed podjęciem decyzji i o nich dzisiaj będę pisał.

JNK, który jest dla mnie wskaźnikiem płynności na rynku, przedwczoraj zaliczył nowy szczyt, po czym wczoraj pomimo podbicia na indeksach zamknął się niżej. (jeden z powodów dla otwarcia pełnej pozycji przy poziomie 6870). Jak widzicie oznaczone na wykresie, gdy wysłałem Wam powiadomienie na poziomie 6360, że wygląda na to, że zaliczyliśmy lokalny dołek, mieliśmy jasną dywergencję pozytywną pomiędzy kursem a wskaźnikiem RSI na dziennym wykresie. Obecnie jednak kurs zaliczył nowy szczyt przy dość słabym odczycie na RSI. To nadal nie jest sygnałem samo w sobie, ale aby zaprzeczyć mojej tezie dzisiaj powinniśmy zaliczyć nowy szczyt zamknięcia na indeksach razem z wyższym odczytem na JNK. Mam swoje wątpliwości czy to się stanie.

Na dołku także Bullish Percentage Index zaliczył pozytywną dywergencję a obecnie dochodzi do poziomu wykupienia. Ale nie ma sygnału sprzedaży.

Współczynnik opcji PUT do CALL jest bardzo nisko i może wskazywać na złudne poczucie bezpieczeństwa.

Wspominany przeze mnie często powolny Stochastic na NYSI dopiero zaczął się podnosić z podłogi. Pamiętajcie odczyty na nim są co wtorek, tak więc prawdopodobnie odczyt w przyszły wtorek będzie dużo wyższy. To jest dla mnie najbardziej niepokojący wskaźnik w stosunku do moich pozycji ze względu na to, że będzie miał pewnie jeszcze miejsce do wzrostu, co może przełożyć się na wyższe poziomy na indeksie S&P 500.

I teraz bardzo ważny wykres. Miesięczny wykres S&P 500

Dobrych kilka tygodni temu opisywałem Wam, że od 1950 roku nie było żadnej bessy bez negatywnej dywergencji pomiędzy kursem S&P500 a jego miesięcznym RSI. Biorąc pod uwagę oczywiście wysoki poziom wykupienia jaki mieliśmy w ostatnich miesiącach. Tak więc możliwe, że ustawiamy się na to. Gdyby kwiecień zamknął się w okolicy 6960, taka dywergencja wystąpi i nadal początek maja wcale nie musi rozpocząć spadków. Jak spojrzycie na tym samym wykresie na listopad - styczen 2021-2022 kurs indeksu wzrósł jeszcze w grudniu aby ostatecznie zaliczyć szczyt 4 stycznia o ile mnie pamięć nie myli. Dlatego też biorąc od uwagę, że jeżeli ostatecznie sprawy na bliskim wschodzie nie pogorszą się bardziej i np negocjacje będą trwały następne dwa, trzy tygodnie, to możliwe jest, że będziemy balansowali np pomiędzy obecnym poziomem 6860 a 6660, tylko po to aby ostatecznie zamknąć się w okolicach 6960 na koniec miesiąca. To wyglądałoby tak:

To gwarantowałoby aby główne wskaźniki były gdzie trzeba aby rozpocząć nową falę spadków. Jednocześnie, realizacja takiego scenariusza niemal gwarantowałaby wielomiesięczną bessę. W końcu na świecie dzieje się źle i efekty tego już zaczynają płynąć przez system.

Dzisiaj publikowana jest inflacja w USA. I jeżeli odczyt będzie choć minimalnie niższy od oczekiwań, to nie zdziwię się jeżeli będziemy mieli podbicie w okolice 6900. Czym innym jest czy się utrzyma lub czy zostaną te ceny odrzucone. Dzisiejszy odczyt CPI będzie ostatnim przed konfliktem. Warto również zwrócić uwagę, że wczorajszy odczyt Jobless Claims, czyli zasiłków podskoczył do 215 tysięcy. Nie jest to jeszcze nic strasznego, a poważne problemy zaczną się gdy te odczyty będą powyżej 265 tysięcy wniosków ale należy co czwartek obserwować czy rozpoczyna się tendencja wzrostowa.

Ten wykres to ten sam co poprzednio, tylko z podkreśleniem, że wcześniej można było zaobserwować odwróconą głowę z ramionami. Dla mnie był dość oczywisty i zakładałem, że wszycy to widzą więc potencjał na jej zrealizowanie może być słaby. Tak się składa, że zakres tej formacji jest dokładnie w okolicach 6950-60.

Pamiętajcie, w tej robocie łatwo sobie podstawiać scenariusze, które ładnie podchodzą pod tezę jaką sobie w głowie założymy. Zawsze trzeba być czujnym.

Kończąc, absolutnie nie jestem zainteresowany teraz zakupem jakichkolwiek akcji. Wychodzę z założenia, że większość firm, którymi mógłbym być zainteresowany jest droga. Jeżeli coś przegapię to po prostu nie zarobię. Tak jak piszę od jakiegoś czasu, interesuje mnie robienie zakupów na niższych poziomach. Jeżeli dzisiaj wydarzy się coś szczególnego, lub w weekend nastąpią szczególne wydarzenia, to zrobię Analizę weekendową, jeżeli nie, to pewnie dopiero w poniedziałek.

MR. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Co mówi statystyka.

Historia pokazuje, że od 1950 roku było do dzisiaj 9 przypadków 6 sesji na zielono z rzędu. Konsekwentnie rynek był na plusie 6 do 9 miesięcy później. Jednocześnie, mam w tym roku zawsze pod ręką rozpiskę lat w których odbywały się wybory połówkowe w USA, tzw midterms. W tych latach zazwyczaj rynki się chwieją i mają głębokie wahania od szczytu do dołka.

Odosząc się do statystyki 6 sesji wzrostowych, myślę, że należy zwrócić uwagę, że w 1962 i 1998 były właśnie wybory połówkowe i w 1962 rynek najpierw zaliczył 26.9% spadek a w 1998 - 19.3% spadek. Obecnie mamy do czynienia ze spadkiem rzędu niespełna 10%. Poza tym, średnia spadków z roków wyborczych (midterms) wynosi 16%. Więc jesteśmy póki co poniżej statystyczneg poziomu dla lat wyborczych.

Czy to ma znaczenie ? Dla mnie ma, ponieważ lubię statystyki i lubię mieć je z tyłu głowy prognozując przyszłość i wydarzenia. W końcu każdego dnia ryzykuję pieniądze podejmując decyzje. Obecnie mamy sytuację gdzie rynek odbił na kolejnym fałszywym nagłówku. Zrobił to w nocnej sesji futures. Tak więc partycypanci sesji gotówkowej nie mieli możliwości reakcji. Jednocześnie, po wczorajszych wzrostach, widać było wyprzedawanie akcji wielu spółek. Przykładem jest Robinhood (HOOD), który był na otwarciu 10% na plusie, po czym kurs obsuwał się cały dzień aby zamknąć się skromne 3.5% na plusie. To pokazuje, że wyższe otwarcie zostało uznane przez wielu jako dobrą okazję do ucieczki z pozycji niżeli kupowania ich dużo wyżej.

Na kontraktach S&P 500 dotarliśmy do oporu. Linia trendu spadkowego jak również VPOC czyli Volume Point of Control roku 2025. To miejsce, poziom na którym odbyły się najwyższe obroty. Dla tych, który Volume Profile jest obcy, zachęcam do poczytania i zebrania wiedzy, bo jest to bardzo ważne narzędzie w tak samo krótko jak i długoterminowy handlu.

Na powyższym wykresie powinno być dla Ws oczywiste dlaczego w przeszłości odnosiłem się do poziomów 6155-6225 jako celu dla ostatniej wyprzedaży. Jest to region gdzie prawie nie było handlu. Kurs indeksu bardzo szybko pokonał te poziomy i nie spędził tam czasu. Takie miejsca są naturalnymi celami / magnesami w handlu.

Zanim przejdę do obecnej sytuacji jeszcze ciekawostka, która pewnie już dla nikogo nie jest nowością, że osoby bliskie Trumpowi aktywnie handlują bazując na tym, że wcześniej otrzymują informacje o jego decyzjach, które będą miały wpływ na kursy aktywów.

Na początek Binance, giełda krypto, której szef został ułaskawiony przez Trumpa niedawno w styczniu wprowadziła możliwość handlu kontraktami na ropę z lewarem do x100. Przed decyzją Trumpa otworzono krótką pozycję o równowartości 6 milionów baryłek. Wczoraj mieliśmy drugi największy dzienny spadek na ropie w ostatnich 35 latach.

Nastepna to, że przed decyzją o zawieszeniu broni, otworzono pozycje na wzrosty opiewające na blisko 2 miliardy dolarów na całą serię indeksów, nie tylko amerykańskich ale także europejskich.

Tak więc, nie jest przesadą, że mamy do czynienia z najbardziej skorumpowaną administracją w historii.

Ok, w ostatniej AR pisałem, że otwieram pozycję startową w okolicach 6620-40, tak zrobiłem. Była bez stopu i nadal ją posiadam. Również, tak jak pisałem wczoraj w okolicach 6830 powiększyłem ją. Nie jest jeszcze całkowita. Biorę pod uwagę kilka scenariuszy. Jeden bierze pod uwagę, że w weekend Vance, Kushner i Witkoff będą prowadzić negocjacje w Islamabadzie i ewentualny tweet Trumpa w niedzielę w nocy może sprawić, że podskoczymy do 6917. Istnieje takie ryzyko. Jednocześnie, obserwuję rynek i widzę, że mamy jak najbardziej szansę przetestować okolice wybicia ~6660 zanim rynek podejmie decyzję co dalej. Tak więc, nie spodziewam się do końca tygodnia fajerwerków. Jest wysokie prawdopodobieństwo balansowania do piątku włącznie i stworzenia niższego szczytu, co może pozwolić na rozpoczęcie kolejnej nogi spadkowej w przyszłym tygodniu. Osobiście jestem nastawiony na okres do połowy maja jako czas spadków.

VIX, indeks zmienności pomimo ostrego spadku wczoraj gdy giełdy podskoczyły, broni linii trendu wzrostowego (biała linia od dołka w grudniu 2025) . W swoim nastawieniu na dalsze spadki biorę pod uwagę fakt, że VIX utrzymuje się powyżej 19.25 od ponad miesiąca. To dla mnie jasno sugeruje, że reżim uległ zmianie i jesteśmy w reżimie podwyższonej zmienności, co będzie się przekładać na spadki na giełdach. Dopiero ewidentne przebicie się do dołu przez 19.25 i utrzymanie poniżej wpłynie na mój proces decyzyjny co do ostatio otwartych pozycji. Mam wysoki poziom przekonania w moich pozycjach.

Nadal wydaje mi się kluczowym fakt, że ogłoszone zawieszenie broni należy traktować jako pseudo. Cieśnina Ormuz nadal jest zamknięta, świat nie dostaje tyle ropy ile potrzebuje i dostawy są zakłócone. Ponad 400 statków czeka w kolejce. Także nawozy jak i gaz płynny LNG. To ma gigantyczne konsekwencje dla światowej gospodarki. Jednocześnie sposób w jaki patrzę na działania obu stron sprawia, że moim zdaniem Iran nie ma specjalnie żadnych powodów aby w czymkolwiek się podkładać. Nie widzę żadnego pola do dogadania się w tej chwili. W tym samy czasie, mam uczucie, że amerykanie podkulili ogon i nie chcą angażować się więcej militarnie w regionie. Co może zakończyć się ich wycofaniem i pozostawieniem całego problemu dla reszty świata.

Koniec tygodnia może być spokojny. Jestem nastawiony na przyszłe dalsze spadki. Przedłużony okres handlu w okolicach 1920 może sprawić, że zmienię zdanie i przyjdzie lizać rany. Pozycja w której jestem i jeszcze ją buduję to pozycja swing, więc nie jest nastawiona na dzień czy dwa, bardziej na kilka tygodni. Bardziej szczegółowo postaram się napisać w weekend.

Tymczasem, dziękuję kolejnym subskrybentom za dołączenie. Witam na pokładzie.

MR. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Moi drodzy, nie prowadzę żadnych działań promocyjnych tego bloga i nie planuję, ale będę wdzięczny za lajka, komentarz czy podzieleniem się moimi wpisami od czasu do czasu na Waszych profilach, myślę, że to może pobudzić organiczny rozwój poczytności treści, które tu zamieszczam. Dziękuję z góry.

Wielu z Was zapewne już widziało świąteczny wpis prezydenta USA, który zakrawał o kompletne szaleństwo. ( pytacie który, bo było ich kilka :))) Mówię o tym:

Ciężko to komentować, a tutaj przecież zajmujemy się rynkami a nie polityką. Ale gdy polityka wyciera swoje brudne buty o naszą wycieraczkę, trzeba reagować. Nigdy nie mieliśmy do czynienia z człowiekiem na tak ważnym stanowisku od którego tak dużo zależy, który zachowywałby się w tak ekstremalnie knajacki i niebezpieczny sposób. Sporo to mówi o obecnej administracji, która ewidentnie nie kryje się ze swoimi zamiarami. Konsekwencje długoterminowe dla całego świata będą dramatyczne. Mówię o zakresie 3-4 lat. Mam pewną teorię nad którą pracuję od dobrych 6 lat, że koniec obecnej dekady będzie zwieńczony długoterminową recesją światową, po której nastąpi okres kilku lat depresji. Obecne zakłócenia w dostawach ropy będą powodować szok zarówno cenowy jak i problemy z dostawami wielu towarów. Deglobalizacja postępuje w zawrotnym tempie. Ok, o tym jeszcze będzie wiele okazji aby pisać, teraz zobaczmy co na rynkach.

Rok 2025 ustalił nowy rekord w alokacji budżetów gospodarstw domowych w akcje w USA. Co może pójść nie tak ? Mali inwestorzy praktycznie zawsze kończą z ręką w nocniku.

Goldman Sachs zaobserwował największą sprzedaż akcji w zeszłym miesiącu od 2013 roku.

Bruksela coraz częściej wspomina o szoku na rynku energii. Sam się cieszę, że mam jeszcze na pół roku oleju opałowego, który udało mi się kupić za 3.6 pln w zeszłym roku. Ale nastawiam się psychicznie na to, że w tym roku będę usiał płacić prawdopodobnie trzy razy więcej za następne zakupy. Zatrzymajmy się przy tym na chwilę. Tak więc, zastanówmy się nad konsekwencjami rosnących kosztów ogrzewania. Jeżeli wzrosną dla przeciętnego człowieka 3 krotnie, czy 2 krotnie, a jego pensja nie ulega zmianie, to naturalnie będzie musiał na czymś zaoszczędzić, żeby być w stanie zapłacić tą fakturę tak ? Na czym będzie oszczędzał ? Zastanowi się, czy jechać w tym roku na wakacje za granicę, będzie mniej jeździł samochodem, mniej będzie wychodził do restauracji, może nie kupi nowego telewizora czy kanapy w tym roku itd. itd. Zmierzam do tego, że szok cenowy w energii może spowodować szok w popycie na towary i usługi. To wszystko może szybko prowadzić do przedsionka recesyjnego.

S&P 500. Jeżeli ma się sprawdzić negatywny scenariusz i ten zaokrąglony szczyt tworzony od września był dystrybucją ( w moim odczuciu miał wszystkie jej aspekty) , to będziemy schodzić etapami do dołu i dla mniej doświadczonego spekulanta będzie to droga przez męki. Dlaczego ? Gdy rynki przechodzą gwałtowne korekty, nawet głębokie jak w 2025 roku, szanse na gwałtowny zwrot i odbicie plus kontynuację trendu wzrostowego są bardzo duże, tak jak w lutym-kwietniu 2025. Jednak nie wielu ludzi radzi sobie zarówno decyzyjnie jak i psychicznie z długotrwałym powolnym obsuwaniem się rynków z czym istnieje ryzyko, że będziemy mieli do czynienia. wydaje mi się, że okres od września zeszłego roku mógł być już męczący dla wielu, którzy spodziewali się dalszej aprecjacji aktywów. Dodajmy do tego powolne spadki przez kolejne 12 miesięcy i przyglądanie się gdy ich akcje “blue chip” typu NVDA idą donikąd lub powoli tracą na swojej wartości. Próbuję powiedzieć, że nawet długoterminowi inwestorzy mogą mieć problem patrzeniem jak przez okres roku czy półtora ich akcje nie zyskują. Biorąc pod uwagę inflację, tracisz pieniądze. Do tego dochodzi jeszcze kurs dolara.

Osobiście nie widzę nic pozytywnego na horyzoncie dla aktywów ryzyka jak giełdy, akcje. Nikogo nie powinny zaskakiwać nagłe i mocne odbicia. To proces. Na horyzoncie nie ma obniżek stóp procentowych, nie ma możliwości “dolewania” znaczącej płynności na rynki. Jedynym pozytywem mogłoby być jakiekolwiek porozumienie i zawieszenie broni w konflikcie Irańskim. Nawet takie, nie zmieniłoby sytuacji na dłużej niż kilka tygodni. Dlatego też ważnym jest znać poszczególne ważne poziomy z których rynek może odbijak jak i poziomy oporu.

Obecnie handlujemy na S&P 500 futures na poziomie 6640. Pisałem wcześniej, że są to dla mnie poziomy gdzie będę otwierał krótkie pozycje. I tak już zrobiłem. Ale otworzyłem część tego co bym chciał. Zostawiam suchy proch na ewentualność reakcji rynku na kolejne wpisy Trumpa i możliwość podbicia nawet w okolice 6800. Na tym poziomie byłbym pewnie w pełnej pozycji. Pomiędzy tymi poziomami są jeszcze okolice 6740, które mogą stanowić wystarczająco mocny opór do zawrócenia.

Jednoczenie, widzę potencjalne wsparcie w okolicy 6465-75. Tak więc będąc a poziomie 6640 możemy poczuć się w tzw ziemi niczyjej. Niestety w sporej części nagłówki zdecydują jaki ruch wykonamy najpierw. Do 6465 i odbicie do 6740, 5810 ? czy najpierw wyżej aby potem zacząć nasze schody do dołu pewnie w okolice 6230-6260. Pamiętacie pewnie mój wpis na temat zdolności do patrzenia na rynki pod kątem zależności. Mogę powiedzieć obecnie tyle, że ostatni dołek w okolicy 6350 nie satysfakcjonuje mnie w kontekście bycia “TYM” dołkiem.

Pozwolę sobie zamieścić jedną ze ścieżek jakie biorę pod uwagę na najbliższe tygodnie.

Gdyby ta ścieżka okazała się prorocza, w czerwcu i lipcu moglibyśmy doświadczyć poważniejszego zjazdu do dołu. Równie prawdopodobna jest taka:

Ona zawiera w sobie podejście w okolice 6800 i generalną konsolidację w symetrycznym trójkącie. W obu przypadkach rozwiązanie nastąpiłoby do dołu.

Dlatego też nie ma obecnie w moim portfelu akcji. Gdy zejdziemy do bardziej atrakcyjnych poziomów to z chęcią coś włożę do mojego niezlewarowanego portfela. Nawet jeśli to będzie na kilka dni czy tygodni. Ktoś może powiedzieć, ale przecież wystarczyło iść w spółki paliwowe, energetyczne. Owszem. Dla mnie np. Orlen był taką spółką gdy był po 47 PLN a nie w obecnej chwili. Czy widzę Orlen wyżej w przyszłości ? Tak, ale w obecnej sytuacji gdy rząd wpływa na zarobki spółki prawa handlowego i w czasie gdy ewentualne odblokowanie cieśniny Ormuz może spowodować nagły 20-30% zjazd na kursie ich akcji, nie jest to dla mnie atrakcyjne.

W dzisiejszym wpisie poruszę coś bliżej naszego podwórka. Mianowicie Indeks Wig 20

Nasza, giełda, pomimo bardzo przyjaznego dla jej otoczenia ministra finansów jest oczywiście uległa trendom światowym i jeżeli najważniejsze rynki będą kontynuować spadki, my się i m nie oprzemy. Osobiście sądziłem jeszcze niedawno, że przetestujemy historyczne szczyty na tym indeksie w tym roku, jednak z powodu wyżej wymienionych, może do tego nie dojść i jest to temat na przyszłe lata gdy rynki amerykańskie będą zaliczać nowe szczyty, a to może odsunąć się w czasie o rok czy półtora.

W negatywnej wersji wydarzeń dla rynków światowych, mógłbym spekulować, że czeka nas coś w tym rodzaju dla Wig 20:

Na WIG20 zaczęliśmy zawracać z miejsca oporu (nie zaznaczyłem go na wykresie, możecie generalnie puścić linię na ostatnim szczycie.) Jeżeli na rynkach światowych jesteśmy w trakcie poważniejszej korekty, która nas sprowadzi 25-35% do dołu przez najbliższe 12 miesięcy wtedy podobny los czeka WIG20. Wtedy mógłbym rozważyć włożenie pieniędzy jeszcze raz w Polskie Blue Chipy pokroju PKN Orlen.

Jestem bardzo ciekaw na czym handlujecie. Jakie rynki są Waszymi ulubionymi ? Napiszcie w komentarzu. Czy jesteście krótkoterminowymi spekulantami czy preferujecie długie strzały. Będzie mi miło poznać Wasze preferencje i może pomoże mi wybiec odrobinę poza zakres “swojego” podwórka, które nie musi pokrywać się z Waszymi zainteresowaniami.

MR. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Zaliczyliśmy dołek w czasie gdy wypuściłem notatkę.

Doszliśmy do 6640 i otworzyłem krótkie pozycje. Obecnie gdy piszę, o 7 rano kurs kontraktów S&P 500 jest na poziomie 6532. Trump planuje inwazję lądową w Iranie. Zaczyna to wyglądać na koszmar. Ropa WTI prawie po 105 $, Dolar rośnie w siłę, giełdy otworzą się pewnie sporo niżej niż wczoraj zamknęły. Częściowo nie powinno to nikogo dziwić z samego technicznego punktu widzenia. Wzrost z ostatniego dołka był wyjątkowo mechaniczny i w dużej części był odwzorowaniem tego co działo się na rynku opcji a nie faktycznymi chętnymi do kupna. Podskoczyliśmy 300 pkt w 2 dni, to sporo. Gorzej, że struktura tego wzrostu była bardzo słaba. Takie ruchy często są kompletnie wymazywane. To znaczy, że ceny wracają do punktu wyjścia.

Tak jak pisałem w ostatniej AR#19, wszedłem w krótkie pozycje i nie specjalnie widzę powody, żeby cokolwiek z nimi robić dopóki nie zejdziemy dużo niżej. Rynek oczywiście może chwilę pobalansować w okollicach obecnych poziomów ale kto chciałby mieć pozycje na wzrosty przed długim weekendem, który rozpoczyna się jutro . W wielki pIatek banki i giełdy w USA są nieczynne. Kontrakty będą miały jutro skróconą sesję i o ile pamiętam zamkną się około 19 naszego czasu.

Słuchajcie, dzisiaj przedstawię NEGATYWNY scenariusz dla rynków na ten rok. Ostatnio pokazywałem Wam wykresy miesięczne, gdzie zauważyłem, że prawdziwe rynki niedźwiedzia nigdy nie zaczynały się bez negatywnej dywergencji pomiędzy ceną a miesięcznym RSI. Pomimo tego, nie mogę być kompletnie obojętny na fakt, że konsekwencje obecnej inwazji USA/Izraela na Iran będą tragiczne dla całego świata. Gdyby ta inwazja nie miała bezpośredniego wpływu na braki np. Helu tak potrzebnego dla całego sektora produkcji półprzewodników, czy gdyby cena ropy nie miała wpływu na ceny wszystkiego czego używamy, to pewnie bym powiedział, że szanse na powrót do szczytów i zrobienie nowych w tym roku jest możliwe, zanim sprawy nie runą. To był do teraz mój podstawowy scenariusz. Jak pamiętacie, przewidywałem dołek dla obecnych spadków w okolicach 6160 i najpewniej będziemy mieli odbicie z tego poziomu, ale zaczynam podejrzewać, że są coraz większe szanse na to, że to będzie tylko tymczasowe odbicie, być może kilku tygodniowe. Fakt jest taki, że za niedługo, ceny ropy zaczną się przekładać na kolejny wzrost inflacji. W czasie gdy po prostu masa komercyjnych kredytów będzie musiała je refinansować na dużo wyższych poziomach niż były zaciągane w erze covidu i niemal zerowych stóp procentowych. To tylko namiastka problemów. Tak więc, chciałbym zwrócić uwagę, że ten rok raczej będzie trudnym rokiem dla osób, które kupują akcje z myślą o trzymaniu. To może być rok gdy będzie lepiej łapać dołki kupując akcje, korzystać z kilkudniowych czy nawet kilkutygodniowych odbić i wycofywać się z pozycji. Spadki mogą trwać do 4 kwartału. Na przełomie września i października możemy obudzić się z S&P na poziomie 4600. Tak napisałem 4600.

Piszę, to ponieważ wolę być bardzo przezorny. Nie mam ochoty uwięzić się w pozycjach, które będą na minusie przez kolejne 12 miesięcy, dlatego mój portfel akcyjny jest pusty. Przykładem zagrania odbić jest to co zrobiłem ostatnio. Kupiłem akcje Intela, Lulu, Moh, Hood, Nflx i wyszedłem po 24h . Moje wyjście było za szybkie ponieważ drugiego dnia odbicia poszły do góry o kolejne kilka procent, ale wyciągnąlem 2.5% średnią w 24h na moim rachunku bez lewara. To połowa tego co rocznie płacą obligacje !

Jak mogłyby wyglądać spadki ? Na poniższym wykresie mam na biąlo zaznaczoną ścieżkę, która do tego tygodnia była moim głównym scenariuszem na ten rok a na czerwono oznaczoną potencjalną drogę na dół jeżeli w okolicach 6100-6160 nie zaliczymy właściwego dołka.

Obecnie nie ma nic pozytywnego dla rynków. Absolutnie nic. Rynki lubią wysoką płynność, a ta zaczyna być coraz gorsza, co może przełożyć się na agresywne ruchy. Jak widzicie mamy w ostatnich miesiącach zaokrąglony szczyt. Te mają do siebie, że najpierw spadki zaczynają się powoli a następnie robią się agresywne. Trzeba być coraz bardziej uważnym na wskaźniki i oscylatory. Mogą dawać sygnały bycia bardzo wyprzedanymi i dawać złudne poczucie, że odbicie jest już za rogiem. Stara prawda o nich jest taka, że wskaźniki mocno wyprzedane mogą pozostać w takim stanie przez dłuższy czas niż wielu może wytrzymać.

Pamiętajcie, jakiś czas temu pisałem, mamy rok tzw wyborów połówkowych w USA. Te lata charakteryzują się tym, że spadi na giełdach od szczytu do dołka są na poziomie od 8 do 40%. To są dane historyczne. Więc, w czasie gdy mam tak wiele negatywnych czynników i niemal zero pozytywnych informacji, należy być uważnym na najbardziej negatywne scenariusze.

W ostatniej AR#19 pokazałem Wam najbardziej pozytywny scenariusz dla Bitcoina na ten rok. Gdybym miał przedstawić najbardziej negatywny, to muszę odpowiedzieć - nie mam pojęcia. Ale biorąc pod uwagę, że krypto żywi się gdy jest płynność na rynkach to w świetle jej braku, można się spodziewać robienia kolejnych poziomów do dołu.

Na końcu tego wszystkiego będzie wielka interwencja, państwa i FED-u. Będzie przeogromna i będzie to czas na wielkie zakupy. Póki co należy się skupić na tym aby nie stracić skóry po drodze.

Dobrego weekendu.

MR. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Dzieje się tak dużo, że postanowiłem w bardzo krótkim odstępie napisać update, poszerzony o kilka słów o Ropie - WTI, Bitcoinie, i oczywiście kilka słów o indeksach i dolarze.

O ile pamiętam, gdy napisałem post o ryzyku mini krachu, byliśmy w okolicach 6600, po czym tego samego dnia rozpoczęliśmy zjazd i S&P 500 futures zaliczyło nocny dołek w okolicy 6360. Przyznaję, że zarwałem nockę dzisiaj, bo uznałem niższe otwarcie i próbę zejścia jeszcze niżej przy krótkoterminowych wykresach mocno wyprzedanych za okazję na odbicie, nawet jeśli krótkoterminowe. Tak też się stało i od nocnego dołka poszliśmy aż 100 pt do góry.

W chwili obecnej nie mam klarowności sytuacji. Liczyłem na to , że miesiąc a zarazem kwartał zamkniemy bliżej okolic 6250, ale nie jest to oczywiście konieczne. W ostatniej AR#18 przedstawiłem Wam jeden ze scenariuszy na który patrzę i planuję od tygodni, mianowicie, możliwość zaliczenia ważnego dołka po przetestowaniu zeszłorocznych szczytów na poziomie w okolicach 6155-6160. To nadal mój główny scenariusz, ale do niego pewnie byłoby konieczne aby nastąpiło bardziej realne niż wpisy Trumpa, zawieszenie broni. W innym wypadku, nawet jeżeli rynek zobaczy, że faktycznie toczą się produktywne negocjacje, to odbije gdy tylko takie informacje się pojawią, ale szanse, że to będzie faktyczny dołek będą marne.

Nie bez powodu istnieje powiedzenie, że szczyty to proces a zaliczenie trwałego dna to wydarzenie. Aby zaliczyć dół w obecnej korekcie, pewnie spodziewałbym się dnia gdy w nocy indeksy mocno tracą, następnie po otwarciu cashowego indeksu dalej tracą, po czym na bardzo dużych obrotach następuje odbicie. i zamknięcie na plusie sesji. Z takim dołkiem można by było pracować. Póki co to co mamy dzisiaj w nocy i obecnie podczas sesji nie można nazwać niczym innym niż lekkie refleksyjne odbicie, z rynkiem, który faktycznie sprawia wrażenie, że nie wie co ma ze sobą zrobić. Ok, trochę szczegółów.

Myślę, że jeżeli utrzymamy się powyżej 6412, mamy szansę na kolejny dzień dwa wzrostów. Drugą opcją jest, że podczas sesji gotówkowej przetestujemy dołek z sesji nocnej, odrzucimy ceny na tak niskich poziomach i mocno odbijemy, wtedy ten dołek nabrałby znaczenia iodbicie mogłoby potrwać chwilę dłużej.

Poziomy do góry. Pierwszy zaliczyliśmy już dzisiaj to 6450-6460. Następny gdzie można się spodziewać mocnego oporu to 6520-6530, a kolejny to okolice 6570. Dla mie osobiście te ostatnie poziomy to okazja do wejścia w pozycję na dalsze spadki ale w moim przypadku nie będę ustawiał stopów, ponieważ wystarczy jakakolwiek wiadomość od Trumpa i możemy przekroczyć ten górny poziom o kolejne 100 pkt. Z góry zakładam, że to będzie okazja do powiększenia pozycji krótkiej.

W przypadku gdybyśmy mieli dalej spadać, to okolice 6230-6250 są ciekawe do odbcia i tak jak pisałem w poprzedniej AR, okolice 6155-6160, to miejsce gdzie robiłbym większe zakupy spodziewając się przynajmniej kilkumiesięcznego odbicia.

Obecnie bardzo wiele osób, w tym wielu traderów, których bardzo szanuję, zakłada że jesteśmy na początku rynku niedźwiedzia i zejdziemy w tym roku 30% od ostatniego szczytu. Jak sami widzicie, w chwili obecnej nie jest to mój podstawowy scenariusz. Gdyby miał być, to spójrzcie na rok 2022 i przestudiujcie ile było masywnych odbić w tamtym roku. W 2022 korekta była na poziomie 25%. Ja zakładam, że obecna powinna zakoczyć się maksymalnie w okolicach 17.5%, choć na 6155 będzie to 12.5%.

Gdyby, Ci, którzy przewidują głębszej korekty tu i teraz w najbliższych miesiącach ze względu na przedłużający się konflikt, to pewnie odbicie z okolic 6150 zaprowadziłóby nas przynajmniej do 6570-6660, po czym rozpoczęłoby kolejną nogę spadkową, pewnie tym razem w okolice 5840, kolejne odbicie i zejście w okolice 5700. To wszystko pewnie zajęłoby nam czas do sierpnia, września. Tak jak mówiłem, moja teza to dołek niedługo ( 3 dni do 2 tygodni) w okolicach 6150 i ostatecznie nowe szczyty na S&P 500, wzrosty do niemal końca września.

Dzielę się z Wami tymi scenariuszami, aby dać Wam perspektywę potencjalnych wydarzeń.

Ropa WTI, na wykresie zaznaczyłem poziom, którego prekroczenie i utrzymanie się nad nim, niemal gwarantuje nam problemy. Następnym poziomem będą okolice 114$ a potem niestety aż szczyty sprzed kilku lat o ile pamiętam w okolicach 130$ za baryłkę. Z drugiej strony odrzucanie tego poziomu może pomóc w lekkim odbiciu na giełdach. Generalnie, giełdy będą miały problem z odbiciami do góry dopóki Ropa WTI będzie powyżej 93$. Ten poziom, to trochę taka czerwona linia dla mnie. Powyżej negatywne skutki dla giełd, poniżej, pozytywne.

BITCOIN

Proszę, nie sugerujcie się moimi liniami na wzrosty. To najbardziej optymistyczny scenariusz. Ja osobiście nie handluję praktycznie krypto. Bardzo rzadko. W mojej opinii BTC, ze względu, że zaczęło swoją przecenę dużo szybciej od giełd, a od tygodni jest w konsolidacji, plus tegoroczny profil obrotów wygląda bardzo pozytywnie, sprawia, że poważnie zastanawiam się czy BTC nie jest bardzo blisko zakończenia korekty. Oczywiście, najprostszym będzie obserwować czy zaliczy nowy dołek. Zawsze mogę się mylić, ale dla mnie pewnie okolica 62000-63000 to poziom, który bitcoin powinien utrzymać, jeżeli mamy mówić o pozytywnych scenariuszach.Tak jak pisałem, w przypadku S&P w okolicach 6560-6660, keżeli te poziomy będą odrzucone to dla BTC pewnie 75k do 85k jest takim poziomem i pewnie grozi to zejściem nawet do 47k. Wiem, że wiele osób handluje lub handlowało krypto i czeka we frustracji na oznaki życia. Niestety na rynkach brakuje płynności. Głównego pokarmu dla krypto. Obecnie wszystko wskazuję, że FED nie przyjdzie z pomocą, więc myślę, że faktycznie ewentualny rozejm na bliskim wschodzie może obudzić i pobudzić instrumenty ryzyka jak giełdy czy krypto.

Jak widzicie z mojego wykresuw okolicach 6250 do 6150 jest bardzo dużo wsparcia. 400 dzienna średnia krocząca w okolicach 6250. Tak więc lepiej aby nie było w ogóle zamknięcia poniżej tego poziomu, raczej jego przebicie i odbicie w tej samej sesji zamykając się powyżej. To byłby idealny scenariusz. Następnie gdybyśmy zrobili kilkudniowy balans w okolicach tego poziomu, moglibyśmy nazbierać siły conajmniej na kilkuset punktowe odbicie.

Kolejnym punktem, który wspiera mi tezę o możliwości dołka na S&P 500 w okolicy 6150 jest kurs EUR/USD.

Nadal oczekuję przetestowania okolic 1.1250, nawet z wychyleniem odrobinę niżej. To pewnie przełoży się na kurs DXY (indeks dolara) na poziom w okolicy 103 pkt.

Uważam, że cały proces braku zaufania do amerykańskiej waluty dopiero się rozpędza. Chociaż tutaj także, przedłużający się konflikt w Iranie = słabsze euro. Europa mocno obrywa i oberwie jeszcze mocniej jeżeli ten konflikt przedłuży się.

Ok, to tyle na dzisiaj, chciałem przedłożyć Wam różne scenariusze. Osobiście obecnie robię rzeczy których nie polecam niedoświadczonym, czyli gdy znam serię poziomów, zdarza mi się mieć jednocześnie pootwierane pozycje w obie strony.

Jeszcze na koniec, jeżeli nie zaliczymy w tym tygodniu nowych dołków tylko pomaszerujemy do góry, nawet do 6600, to o ile nacząco nie poprawi się sytuacja na bliskim wschodzie to dla mnie to będzie duża pozycja na spadki.

MR. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Zamieszczę na start wykres gotówkowego indeksu S&P 500.

Wczorajsza sesja nie potwierdziła dalszego odbicia, jednocześnie indeksy zamknęły się poniżej moich poziomów wsparcia i nawet jeżeli noc była spokojna na kontraktach futures, należy pamiętać, że indeks VIX jest nadal na wysokich poziomach w okolicach 27 pkt. Jeżeli jesteś ze mną od kilku czy kilkunastu tygodni, z pewnością pamiętasz mój wykres indeksu zmienności VIX, gdzie zaznaczyłem nie wypełnioną lukę w okolicy 36pkt.

Gdy indeks VIX utrzymuje się powyżej poziomu 19.20, to zawsze trzeba mieć świadomość możliwych gwałtownych ruchów w dół na indeksach giełdowych, w tym przypadku dla S&P500. Obecnie będąc w okolicach 5500, gdyby vix zaczął maszerować do wypełnienia luki, to pewnie S&P 500 zeszłoby 300-400 pkt w dół czyli 6-7 procent.

JNK, który jest dla mnie wskaźnikiem płynności finansowej na rynkach także nie napawa optymizmem. Jego RSI wskazuje, że JNK może jeszcze sporo spaść zanim dojdzie do pozytywnej dywergencji.

NYMO odbiło od ostatniego dołka igdybyśmy mieli spaść na indeksach w okolice 6150-6200, prawdopodobnie także miałoby pozytywną dywergencję zaliczając wyższy odczyt od ostatniego dołka.

Wczoraj Trump wydłużył czas swojej groźby ataku elektrowni w Iranie do 6 kwietnia. Na starcie mogę Wam powiedzieć, że sam pomysł atakowania elektrowni w Iranie jest jakąś karkołomną bzdurą. Mają ich setki, ponieważ cały system energetyczny jest totalnie zdecentralizowany. I zniszczenie nawet kilkudziesięciu nie wpłynie znacząco na działanie kraju czy armii. Irańczycy mają bardzo zdecentralizowany system zarządzania w tym przypadku energią ale także armią, dlatego po wymordowaniu przez amerykanów i przez Izrael większości ich dowództwa nadal funkcjonują.

Ok, dlaczego o tym piszę. Nie jestem rozpisać tutaj całego toku myślowego na temat wojny w Iranie, więc powiem tylko, że cała inwazja nie idzie po myśli najeźdźców. Trump z pewnością chce to zakończyć jak najszybciej, a Iran w tej chwili go upokarza. Myślę, że wszystko zmierza do zakończenia tej inwazji w najbliższych dwóch tygodniach, lub przynajmniej sprawienie wrażenia zawieszenia broni.

Konsekwencje tej inwazji są bardzo długofalowe, są i będą jeszcze bardziej odczuwane przez ludzi na całym świecie. Będzie to miało wpływ na giełdy, jeszcze większy niż obecnie. Dojdziemy tam. Powiem tyle, że nie jestem w obozie ludzi, którzy twierdzą, że rozpoczeliśmy 30 % spadek od ostaniego szczytu. Uważam, że to się wydarzy dopiero w czwartym kwartale tego roku.

Jeszcze jeden wykres, Długoterminowy wykres S&P 500 od lat 50-tych. Obrazuje on, że wszystkie poważne korekty wydarzyły się dopiro gdy na miesięcznym wykresie dochodziło do negatywnej dywergencji pomiędzy ceną a jej RSI. Wyjątkiem jest rok 1973, ale wtedy RSI nie zdołało wejść powyżej odczytu 70 czyli w stan wykupienia. W każdym innym przypadku doszło do dywergencji i mam przeczucie, że w obecnej sytuacji tak się stanie. Aby to się wydarzyło, powinniśmy zamknąć ten miesiąc, czyli we wtorek, na niższych poziomach od obecnych. To w kolejnym wykresie.

Ten wykres obrazuje dywergencje, po których doszło do dużych korekt czy jak kto woli rynków niedźwiedzia.

Poniższy prezentuje miesięczny wykres w przybliżeniu.

Tego bym oczekiwał. Wtedy miałbym potwierdzenie nadchodzącego poważnego załamania. Do 4 kwartału dotrą w gospodarki światowe pełne efekty obecnej inwazji na Iran. Trudno spodziewać się obniżenia stóp procentowych w USA. Paliwa będą nadal droższe niż przed inwazją. Rynek nieruchomości w USA siada. Jest o ile pamiętam z danych 2 razy więcej sprzedających niż chętnych do kupna obecnie. Zadłużenie amerykanów na kartach kredytowych jest rekordowe. Problemy z ich spłatą jak i kredytów samochodowych także sięgają rekordów. Tak więc, pod maską jest bardzo źle, ale po dekadach obserwacji i handlu na rynkach wiem, że te procesy zajmują więcej czasu niż może się to zazwyczaj wydawać.

Ok, kończę. Chciałem na szybko dać znać, że ryzyko szybkiego zjazdu do dołu bardzo wzrosło od wczoraj. Jakie będzie odbicie ? To pewnie zależy od wiadomości czy wydarzenia jakie będzie temu toważyszyć. Wydaje mi się, że najpierw rynek odbije technicznie z dołka, potem przetrawi ruch trochę się coając w dół i dopiero wtedy przyjdzie pewnie wiadomość o zakończeniu działań wojennych co pewnie sprawi że dość szybko wrócimy do cirka 6850. Najpierw przeżyjmy najbliższe kilka dni i zobaczmy czy mamy szansę na dołek do końca miesiąca czy początku następnego.

MR. T

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Ok, zobaczmy co dzieje się narynku.

Zaznaczyłem na tym wykresie S&P 500 futures kilka ważnych dla mnie poziomów. Z pewnością pamiętacie, że od miesięcy mówię o tym, że dla rynku jest bardzo zdrowym po dużych wzrostach przejść korektę 10-15%. W najgorszym momencie w nocy z niedzieli na poniedziałek byliśmy 8% poniżej ATH. Obecnie jesteśmy około minus 5.5%.

W ostatni piątek Trump próbował swoimi wpisami wpłynąć na rynek. Indeksy lekko się podniosły przed zamknięciem, po czym w noc z niedzieli na poniedziałek kontrakty otworzyły się poniżej piątkowego zamknięcia, więc na nic się zdały próby wpływania na rynek. Dopiero wpis poniedziałkowy o tym, że administracja Trumpa miała konstruktywne rozmowy z Iranem, sprawił, że indeks poszybował 250 pkt do góry w przeciągu 5 minut. Wszystko wskazuje, że informacje były wyssane z palca, więc rynek szybko się cofnął w okolice 6600. Obecnie jest na poziomie 6645 gdy piszę.

W poprzednim wpisie, pisałem, że szukam dobrego wejście do zagrania na zwyżkę. Było to w okolicy 6700. Przyznaję, że kilkadziesiąt godzin wymagało wielu akrobacji aby wyprowadzić pozycje na prostą. Jednocześnie nikt kto handlował w poprzedniej kadencji Trumpa nie powinien być tym zszokowany, że ten facet stara się regularnie manipulować rynkiem i w dodatku jest z tego dumny.

Dlatego, zależnie jakim rodzajem spekulanta jesteś, należy do tego podchodzić w odpowiedni sposób. Jeżeli jesteś średnio lub długoterminowym inwestorem, takie dzienne zmiany nie robią Ci wielkiej różnicy. Jeżeli uprawiasz day trading, to masz świadomość ciągłych fluktuacji i zabezpieczasz swoje pozycje stopem, lub gdy masz pojęcie w jakim miejscu znajdują się rynki, masz świadomość, że można jednocześnie grać na dwa fronty, zarówno będąc w krótkich pozycjach jak i długich. Do tego zalecam naukę profilu obrotów tzw. Volume Profile. Tu zrobię wyjątek i polecę kogoś, kto jest naprawdę dobry i można w jego serwisie / stronie sporo się nauczyć na ten temat. Poniżej zamieszczam zrzut z jego profilu na X. Pharm jest na serio dobry.

Wracając do rynków

Jesteśmy w dość niewygodnym miejscu do spekulacji. Jednocześnie, przyglądam się scenariuszom jakie zamieściłem powyżej. Wychodzę z założenia, że wojna na bliskim wschodzie nie skończy się szybko, nawet jeżeli doszłoby do jakiegokolwiek zawieszenia broni. To co pisze Trump, nie ma pokrycia w rzeczywistości. Cieśnina Hormuz nadal nie jest otwarta dla statków. Ceny ropy nadal są na bardzo wysokim poziomie i nie widać szybkiego rozwiązania tej sytuacji. W DŁUGIM TERMINIE, TO CO WYDARZYŁO SIĘ W OSTATNICH TYGODNIACH BĘDZIE MIAŁO TRAGICZNE KONSEKWENCJE DLA RYNKÓW KAPITAŁOWYCH JAK I ZJADACZY CHLEBA JAK MY.

Specjalnie podkreśliłem ostatnie zdania, ponieważ, myślę, że już za kilka miesięcy będziemy mówić o tym co nieubłaganie nadchodzi na rynkach. Obecna korekta to nic w porównaniu, co myślę że nadchodzi dla rynków. Sam, jeżeli ceny akcji spadną do atrakcyjnych poziomów będę robił zakupy na okres późnej wiony, wakacji aż do jesieni, ale jeżeli moja teoria ma się sprawdzić, jesienią przed końcem sierpnia szczęśliwie nie będę posiadaczem ani jednej akcji pojedynczej spółki. Do tego jeszcze dojdziemy.

Ok, jeżeli chodzi o moje kroki na najbliższe dni. Jeżeli zrobimy wychylenie powyżej ostatnich poniedziałkowych szczytów, otworzę sporego shorta, czyli powyżej 6748. Warto mieć świadomość, że istnieje szansa, że indeks S&P futures podbije aż do 6803-15. Warto zawsze zostawić sobie trochę kapitału aby w takiej sytuacji dołożyć do pozycji. Przynajmniej ja na to tak patrzę obecnie.

Jeżeli mielibyśmy zacząć spadać z obecnych poziomów, to dobrym miejscem do odbicia będą okolice 6375-90. Trzeba mieć także na uwadze, że przebicie tych poziomów może sprawić szybkie zejście i przetestowanie zeszłorocznych szczytów w przedziale 6100-6170. To są moje ostateczne cele dla tej korekty. W okolicach 6150-6200 będę robił duże zakupy.

Ujmując to wizualnie, wyglądałoby to tak jak na wykresie powyżej.

Obecnie nie widzę specjalnej możliwości na to, że rynki miałyby poszybować do góry zanim nie przejdą głębszej korekty. Podam teraz kilka przykładów spółek, które nie doszły do poziomów wsparcia na które czekam.

Amazon. Atrakcyjnym do zakupów będzie dla mnie przedział 184-194. Obecnie na 207.

NVIDIA. Nie jestem fanem tej spółki ale technicznie zaczyna być atrakcyjna przy 153$ za akcję.

Robin Hood już spełnił zasięg formacji głowy z ramionami, ja natomiast widzę większe wsparcie w okolicy 60$ za akcję.

To tylko kilka przykładów spółek, gdzie w mojej opinii nie skończyły swoich korekt. Taki Robin Hood cierpi, ponieważ bardzo dużą częścią biznesu są czy byli klienci spekulujący na krypto. Wszyscy wiemy jak głęboka i długa jest / była korekta na krypto. Ludzie odsunęli się od handlu na nich, co tylko sprawia moje coraz głębsze przekonanie, że krypto waluty zaliczyły w dużej mierze swoje dołki na najbliższe miesiące. Obecnie wykazują się relatywną siłą w stosunku do indeksów giełdowych. Mam ciekawy wykres korelacji BTC i S&P 500 , który obserwuję. Podpowiada mi co może dalej się wydarzyć.

Jak widzicie w październiku 2025 ceny i korelacja pomiędzy S&P 500 a BTC zaczęła się rozjeżdżać. Krypto waluta zaczęła swoją głęboką korektę gdy jak wiecie S&P było w procesie zaliczania swojego szczytu i przez dłuższy czas było co wielu by nazwało trendem bocznym. Ja to nazywam dystrybucją. Obecnie gdy S&P 500 traci, Bitcoin trzyma się relatywnie mocno, lekko zwyżkując. Wydaje się, że poziom który oznaczyłem żółtą linią na wykresie to miejsce gdzie ponownie mogą się spotkać i myślę, że jedno z nich zaprosi drugie na wspólną podróż, w tym przypadku spekuuję, że w kierunku północy. Na ten rok, jestem zdania, że Bitcoin może dojść w okolice 144-150 tysięcy $. Tak, wiem, brzmi nierealnie. Sam mam mały problem z tą teorią, ponieważ ciężko mi to uzasadnić. Pracuję nad tym :) Gdyby jednak tak się stało, to być może mój tegoroczny target na S&P 500 na poziomie 7365-7465 jest zbyt konserwatywny, ale przecież dzisiaj zastanawiamy się czy zejdziemy do 6150, więc nie ma co zaprzątać sobie głowy nowymi szczytami.

Jednym z sygnałów (powolnych), że zbliżamy się powoli do końca korekty jest NYSI, wskaźnik o którym pisałem w ostatnich tygodniach. Czekałem aż jego Stochastic zejdzie na podłogę. Tak się stało. Ponieważ to powolny wskaźnik i jego odczyt następuję co tydzień, to jednak oznacza, że zbliżamy się do końca korekty.

Gdy kończę pisać, kontrakty futures na S&P 500 już są po 6678, więc być może przetestujemy najpierw wyższe poziomy. Jeżeli do tego dojdzie, będę pozycjonował się mocno na dalsze spadki.

Sporo ludzi pisze i mówi o tym, że rynki zaliczyły już swój główny szczyt i czeka nas obecnie coś na styl 2022 roku, mówiąc o 30 procentowej korekcie. Nie zgadzam się z tymi twierdzeniami. 2022 rok był dla mnie najbardziej dochodowym rokiem ostatnich lat. Wyjątkowo dobrze oszacowałem początek korekty i shortowałem każde odbicie aż do października ‘22. Tamten szczyt na przełomie 2021-2022 nadszedł razem z bardzo ważnym dla mnie potwierdzeniem. Mianowicie na wykresie miesięcznym S&P 500 nastąpiła negatywna dywergencja. Obecnie jej nie mamy. Gdy zrobiłem szybką analizę od 1950 roku, Tylko w jednym przypadku mieliśmy spadek o około 20% bez tej dywergencji. W każdym innym przypadku mieliśmy jasny sygnał. Zobaczcie poniżej.

Tylko W 1973 roku zaliczyliśmy szczyt bez zaliczenia dywergencji pomiędzy ceną a RSI. W 1973 po prostu zatrzymaliśmy się na poziomie RSI 70. Tak więc kończąc, bo dochodzę do limitu tego co mogę tu napisać, myślę, że możemy taką dywergencję zaliczyć ale musimy obecny lub przyszły miesiąc zamknąć na sporym minusie aby RSI miało miejsce do spełnienia takiej dywergencji gdy pójdziemy do nowych szczytów.

MR. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.

Rynek pod spodem jest dość mocno wyprzedany. Nadal jest ryzyko zejścia trochę niżej, pewnie nawet do 6630, ale osobiście pewnie zacznę bawić się z otwieraniem długiej pozycji na kontraktach S&P 500 z celem w okolicy 6910-6920.

Poniżej kilka wykresów. Odczyt spółek któryc cena jest poniżej 20 dniowej średniej kroczącej jest dość nisko, na poziomie gdzie korekty zaliczają zazwyczaj dno.

Ponieważ nie mam powodów aby przewidywać obecnie załamania podobnego do wiosny 2025, to jest to odczyt, który sprawia, że w krótkim okresie nie chcę być nastawiony na dalsze spadki.

BPSPX

BPSPX czyli bullish percent index dla S&P 500. Tutaj zwracam uwagę co robi jego RSI. Zazwyczaj dla właściwego dołka poszukuję pozytywnej dywergencji. Obecnie jej nie ma , RSI wchodzi w stan wyprzedania. Narysowałem żółtą linię aby zobrazować czego oczekuję. Jeżeli zejdziemy z indeksem S&P nawet niżej, po odbiciu i ponownym zaliczeniu nowego dołka np. w przyszłym miesiącu, chciałbym widzieć RSI na wyższym poziomie tworząc pozytywną dywergencję.

CPCE

Na rynku opcji, współczynnik opcji PUT (spadki) do opcji CALL(wzrosty) jest dość wysoko. Kolejny kamyk do tego aby nie rozpędzać się w planowaniu dalszych spadków na giełdzie w tym momencie.

NYHL

Współczynnik nowych szczytów do nowych dołków na NYSE (New York Stock Exchange) jest na poziomie z wyprzedaży z 2024 roku gdy w lipcu doszło do 2 tygodniowego załamania 10% na S&P 500. Odczyt był niemal identyczny.

NYMO

Wskaźnik NYMO, ten oscylator jest na podłodze i jest dobrym wskaźnikiem stanu wyprzedania lub wykupienia rynku. Żółta linia jest moja i oznacza średnią zaliczonych dołków. Podpowiada mi to, że możemy spodziewać się odbicia w niedługim czasie.

NYSI

Stochastic tygodniowy dla NYSI. Bedzie trzeba poczekać do przyszłego tygodnia do wtorku na odczyt, ale załóżm, że w piątek ze względu na niepewność weekendową na bliskim wschodzie spadniemy na S&P 500 i zamkniemy się bliżej dołów np 6600-6650, to zakładam że odczyt będzie na podłodze.

Jeżeli moim założeniem jest, że w niedługim czasie odbijemy do 6900-6920, a następnie spadniemy w kolejnych tygodniach do 6450-6470 tak jak opisałem we wczorajszej AR#14 to pewnie mogę się spodziewać podwójnego dna na Stochastic, tak jak ostatnie jaki widać pomiędzy październikiem a grudniem 2025.

JNK

JNK używam jako wskaźnik płynności finansowej rynku. Tutaj w przypadku jeszcze jednej sesji spadkowej, prawdopodobnie na RSI będziemy mieli pozytywną dywergencję, co może skutkować następnie wzrostami.

Ok, to tyle. Po wydarzeniach wczorajszej sesji, czułem, że potrzeba się podzielić tymi uwagami. Bardzo ważnym czynnikiem w obecnej korekcie dla mnie jest fakt, że cena np. na kontraktach S&P robi dużo “zakładek”. Nie wiem jak inczej nazwać cenę, która nie jest w wyrazistym trendzie. Pewnie niektórzy nazwą to trendem bocznym. Gdy jednocześnie widzę, że rynek pod spodem robi się wyprzedany względem ceny indeksów, to oznacza korektę bardziej w czasie niż w cenie.

Tak więc, nie wykluczam jeszcze spadku na oniec tygodnia, pewnie w okolice 6630, jednak spodziewałbym się wzrostu w najbliższych dniach, być może zajmie to nawet tydzień czy dwa do zrealizowania, lecz myślę, że szanse na odbicie o 200-300 pkt rosną z każdą chwilą.

MR. T.

Treści zawarte w powyższym materiale w żadnej formie nie są doradztwem finansowym czy inwestycyjnym. Są jedynie zapisem toku myślenia i dziennikiem myśli. Nie należy podejmować jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych bazując na powyższym wpisie. Skonsultuj się z licencjonowanym maklerem czy doradcą inwestycyjnym. Inwestowanie pieniędzy wiąże się z możliwą stratą całego wkładu. Każda decyzja inwestycyjna powinna być poprzedzona badaniem rynku przez inwestora i właściwą edukacją. Nie jestem związany z żadną instytucją finansową, nie jestem przez nikogo sponsorowany. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podejmowane decyzje finansowe.